黃金 股票 國債  如何“揚短避長”保財富

　　?？诰W(wǎng)9月27日消息? 國家統(tǒng)計局日前公布，8月份我國居民消費價格(CPI)同比上漲3.5%，創(chuàng)22個月來的新高，不僅超過了2.25%的一年期存款利率，而且首次超過3.33%的三年期存款利率，居民實際存款已連續(xù)7個月為負(fù)，負(fù)利率格局進(jìn)一步形成。一時間，人們在驚呼負(fù)利率時代來臨的同時，一個課題也浮出了水面，怎樣才能實現(xiàn)財富保值，是繼續(xù)存錢在銀行？還是選擇黃金保值？或者進(jìn)入股市？還是有其他更好的選擇，本期《財?shù)馈肪劢关?fù)利率時代的財富保衛(wèi)戰(zhàn)。

　　調(diào)整存款期限 增加短期理財

　　有人認(rèn)為，目前的形勢下如果再把錢存進(jìn)銀行就等于虧本，其實并非如此。不止一位專家提醒，即使是負(fù)利率時代，銀行儲蓄仍是我國現(xiàn)行所有理財方式中最安全的選擇。因此，在沒有合適理財渠道的前提下，最好別輕易把積蓄挪走。北京銀行營業(yè)部財富中心理財師王薇建議，在“負(fù)利率”情況下，喜好銀行存款的人，如果要想讓自己的資產(chǎn)保值、增值，一定要踏準(zhǔn)加息節(jié)奏，存款期限不宜超過半年。最好是將周期設(shè)定在三個月，這樣一旦央行在三個月內(nèi)加息，也不會錯過加息帶來的利益。據(jù)悉，儲蓄的存款結(jié)構(gòu)會根據(jù)形勢的發(fā)展而進(jìn)行不斷調(diào)整，一般說來，在高通脹期，儲蓄利率趨勢向上調(diào)整時，人們會多選擇一年期或短期儲蓄；如果緊縮期來臨，利率向下調(diào)整時，應(yīng)該更多的選擇中長期儲蓄，以利于保值增值。

　　記者了解到，雖然多家銀行都表明推出短期理財產(chǎn)品并不單是針對負(fù)利率時代，但各家銀行的短期產(chǎn)品都有一些大動作，可見短期理財產(chǎn)品已經(jīng)成了負(fù)利率時代的理財主打。建設(shè)銀行理財師馬天宇表示，在目前市場環(huán)境下理財要盡量“揚短避長”，穩(wěn)健的投資者可以選擇一些低風(fēng)險的理財產(chǎn)品。目前，商業(yè)銀行發(fā)行的一年期理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率基本在3.5％至4％，遠(yuǎn)超過CPI漲幅，但考慮到未來可能加息的情況，也需要配置一定比例的短期理財產(chǎn)品，因為很多銀行的理財產(chǎn)品與利率的相關(guān)性很強(qiáng)。因此，短期產(chǎn)品可以到期及時轉(zhuǎn)投，享受加息收益的優(yōu)勢。

　　對于銀行理財市場，銀行穩(wěn)定收益型理財產(chǎn)品暫時還能跑贏CPI，目前1年期信貸類理財產(chǎn)品的收益率平均在4%左右，雖然銀行不承諾“保本和收益”，但真正虧損的則是少之又少。如果希望保持資金的流動性，又不愿意只拿銀行的活期利息，投資者可考慮選擇銀行的T+0理財產(chǎn)品，雖然收益跑不贏CPI，但是至少遠(yuǎn)高于活期儲蓄利率。同時，在加息預(yù)期下，投資者必須更關(guān)注流動性。在選擇理財產(chǎn)品時可以適當(dāng)增加一些短期理財產(chǎn)品或貨幣基金。這些短期理財產(chǎn)品風(fēng)險指數(shù)都比較低，預(yù)期年化收益率也都在1％至3％左右。目前來看，銀行穩(wěn)定收益型理財產(chǎn)品是規(guī)避風(fēng)險不錯的選擇。

　　選擇抗通脹板塊股票

　　信達(dá)證券高級分析師劉明軍的觀點也是主要圍繞著證券和基金，他告訴記者，應(yīng)該說資產(chǎn)保值、保衛(wèi)財產(chǎn)是一個永恒的話題。他認(rèn)為，8月份CPI同比上漲3.5%，看似最近才剛剛上漲起來，實際上CPI的增幅一直都很高，只不過之前的統(tǒng)計數(shù)據(jù)不那么顯眼罷了，但是消費者可以通過自身的感受明顯地感覺到通貨膨脹在身邊發(fā)生著。劉明軍給予投資者的建議分為短期和長期兩種。從短期來看，他給投資者推薦的也是債券型基金，他們之前選擇的一些債券型基金目前的收益率已經(jīng)達(dá)到了10%，這在目前的通脹形勢下無疑對投資者是一個巨大的吸引。劉明軍同時也認(rèn)為，通脹加息對于股市是一個利空，股市和債券型基金是一個蹺蹺板的關(guān)系，股市如果不好了，那債券型基金反而會受益更好。

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　　從長期來看，他推薦投資者選擇股市，在負(fù)利率時代來臨的時候，投資者的投資欲望更加強(qiáng)烈，股市就會看好，這一點從2006年新年的例子就可以看出來。投資者進(jìn)入股市，上市公司就會受益，尤其是那些抗通脹題材的板塊，比如農(nóng)業(yè)、消費品、生活必需品等。對于一些人看好的黃金保值，劉明軍認(rèn)為目前的黃金處在一個歷史高位，可以選擇但是不能比例過大。另外，他還建議投資者在中秋和國慶雙節(jié)來臨的時候選擇貨幣型基金，因為即使是節(jié)假日，這樣的基金也有受益，而股票型基金在節(jié)假日是沒有受益的。

　　投資黃金注意周期

　　本周,上海黃金交易所白銀價格大漲，險些突破每公斤4400元大關(guān)，但是即便如此，說起保值投資，許多人還是會選擇黃金。理財專家張鍵介紹，雖然國際黃金價格處于高位，但國內(nèi)黃金投資者仍熱度不減。因為黃金歷來是抵御通貨膨脹的最佳武器，消費者為了保值增值而去追捧黃金就不足為奇，更何況今年來黃金強(qiáng)勢上行，價格連創(chuàng)歷史新高，財富效應(yīng)顯著。但還是要注意黃金投資應(yīng)有長期理念，黃金飾品的使用功能大于投資功能，標(biāo)準(zhǔn)金條是最好的實物黃金投資標(biāo)的。大家最熟悉的莫過于實物黃金，而最具有投資價值的實物黃金非金條莫屬。如果只是為了對抗通貨膨脹、保值，以投資金條為最佳。但實物黃金并不是最好的增值工具，在家庭資產(chǎn)的配比中不要超過10%。

　　他還特別提醒投資者，黃金亦有消費周期，從春節(jié)后的第二個月到7月份是黃金的一個價格低點，而7月份之后則會有一個回升。因此，黃金配置量并不是何時都適合，投資者應(yīng)選擇在低點購入，高點賣出，利用短期來進(jìn)行套利。相關(guān)理財專家還建議，黃金配置最好控制在閑置資金的兩成左右，購買黃金時如能采用分期定投，會更好地規(guī)避和分散風(fēng)險。此外，理財專家也提醒投資者，負(fù)利率時代投資切忌盲目，選擇一個與自己風(fēng)險承受能力匹配的投資方向和理財工具相當(dāng)重要，而這需要投資者在實踐過程中慢慢體驗。

　　看了上面幾位專家對于銀行存款、基金投資、保險產(chǎn)品、投資股票、黃金保值等幾種理財方式的解析，相信您心里已經(jīng)有了大概的方向，負(fù)利率時代，祝您打贏財富保衛(wèi)戰(zhàn)。　　

　　不買長期國債 推薦保險產(chǎn)品

　　說起負(fù)利率時代的保值理財，北京銀行理財師王薇奉勸承受風(fēng)險能力相對較弱的客戶不要購買長期國債，因為CPI的上漲速度較快，長期國債不一定能夠保證多年后還能夠拿到實際的預(yù)期收益。她建議，可以購買低風(fēng)險的保險產(chǎn)品，因為保險產(chǎn)品有一個隨行就市的特點，“息漲水漲”，能夠隨著銀行利息的高低波動，可以起到抵御通脹的作用，還能夠?qū)崿F(xiàn)一定的財產(chǎn)增值。

　　對于那些承受風(fēng)險能力相對較強(qiáng)的客戶，王薇則建議他們重點考慮基金產(chǎn)品，尤其是債券型基金。她告訴記者，雖然前一個階段被基金套牢的投資者比較多，但是如果細(xì)分來看，基金的風(fēng)險主要來自于股票型基金，而債券型基金的收益則相對穩(wěn)定，她推薦客戶購買的債券型基金今年這9個月來綜合有5%到8%的收益率。對于普通投資者，她給出了兩個建議：第一，可以去諸如晨星基金排行榜這樣的專業(yè)基金統(tǒng)計數(shù)據(jù)那里取得自己想要的東西；第二，銀行也有自己的專業(yè)統(tǒng)計，像北京銀行就和天相基金池合作，推出了不同的統(tǒng)計和組合。普通投資者可以用這樣的辦法規(guī)避風(fēng)險。

　　王薇認(rèn)為雖然房地產(chǎn)本身是比較好的保值、抗風(fēng)險投資產(chǎn)品，但是就北京的現(xiàn)狀來說，尤其是在目前政策調(diào)控正緊的形勢下，她不建議把房地產(chǎn)投資作為主要的抗通脹理財方式。（侯振威）