地震短期利空煤炭股 中長(zhǎng)期關(guān)注焦煤機(jī)會(huì)

　　近期煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，而亞太地區(qū)重要煤炭進(jìn)口國(guó)日本遭遇地震之后，多家券商發(fā)布報(bào)告指出，日本地震短期對(duì)煤炭行業(yè)偏負(fù)面，但隨著災(zāi)后重建的展開(kāi)，中長(zhǎng)期國(guó)際焦煤價(jià)格預(yù)計(jì)仍將走高，建議關(guān)注焦煤板塊投資機(jī)會(huì)。

　　山西證券指出，短期日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，減少煤炭需求，而日本是亞太地區(qū)重要的煤炭進(jìn)口國(guó)，目前處于二季度價(jià)格談判期，短期對(duì)煤炭?jī)r(jià)格有一定負(fù)面影響；不過(guò)，日本進(jìn)入重建后，將加大對(duì)煤炭等原料的需求，另一方面核電此次受到人們的非議，未來(lái)一段時(shí)間日本核電發(fā)電將會(huì)受到一定程度的影響，而且中國(guó)核電的建設(shè)步伐是否受到影響還需要觀察，總體來(lái)看此次影響短期偏負(fù)面，中長(zhǎng)期偏正面。建議關(guān)注三條投資主線：一是明顯受益于產(chǎn)量增長(zhǎng)以及焦煤價(jià)格上漲的公司；二是有整合以及資產(chǎn)注入的企業(yè)，尤其關(guān)注山西省內(nèi)的上市公司；三是受益于國(guó)際煤價(jià)上漲，出口相對(duì)穩(wěn)定或有出口配額的企業(yè)。投資組合包括西山煤電、潞安環(huán)能、煤氣化、國(guó)陽(yáng)新能、冀中能源、昊華能源。

　　中信證券指出，國(guó)際價(jià)格方面，受日本地震影響煤價(jià)有下行壓力，但中長(zhǎng)期看好焦煤價(jià)格。報(bào)告指出，雖然澳洲水災(zāi)影響已逐漸緩解，但短期內(nèi)煤炭供應(yīng)難以恢復(fù)，因此國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)依然緊張；受全球通脹壓力及中東動(dòng)蕩局勢(shì)影響，油價(jià)大幅飆升，作為替代能源，國(guó)際煤價(jià)將得到支撐；受日本地震影響，預(yù)計(jì)國(guó)際煤炭需求短期可能下降10-15%，國(guó)際煤價(jià)下降5-8%，但中長(zhǎng)期隨日本重建展開(kāi)國(guó)際煤價(jià)仍將有望回復(fù)至高位。

　　華創(chuàng)證券指出，日本地震使得發(fā)電企業(yè)都不同程度受損，短期對(duì)動(dòng)力煤煤炭需求會(huì)有所下降，對(duì)澳大利亞等動(dòng)力煤價(jià)格會(huì)有一定影響，尤其會(huì)沖擊尚未最后確定的合同煤炭?jī)r(jià)格。但國(guó)際油價(jià)高位會(huì)支撐國(guó)際乃至國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格在高位的穩(wěn)定。

　　投資策略方面，中信證券指出，日本地震對(duì)國(guó)際煤炭短期需求造成影響，但隨災(zāi)后重建的展開(kāi)，中長(zhǎng)期國(guó)際焦煤價(jià)格預(yù)計(jì)仍將走高。焦煤板塊將會(huì)成為煤炭股中的反彈急先鋒，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)焦煤有望年內(nèi)二次提價(jià)，看好2011年國(guó)內(nèi)焦煤均價(jià)17%以上的漲幅。推薦業(yè)績(jī)彈性高、“量”有高成長(zhǎng)性及估值水平較低的公司，重點(diǎn)推薦冀中能源、潞安環(huán)能、盤江股份、西山煤電、平煤股份等。

　　華創(chuàng)證券認(rèn)為，煤炭板塊行業(yè)性投資機(jī)會(huì)尚需更多條件，建議關(guān)注事件刺激下的個(gè)股投資機(jī)會(huì)：其一是焦煤子行業(yè)的股票，主要是冀中能源、盤江股份、兗州煤業(yè)；其二是收購(gòu)集團(tuán)資產(chǎn)預(yù)期較明確的公司，包括大有能源、盤江股份；其三是年報(bào)預(yù)期分配方案較好的公司，主要有潞安環(huán)能。

　　而第一創(chuàng)業(yè)證券繼續(xù)推薦具有確定性增長(zhǎng)的稀缺性煤種的上市公司，以及業(yè)績(jī)有穩(wěn)定保障的公司，重點(diǎn)推薦潞安環(huán)能和蘭花科創(chuàng)等，但需關(guān)注華潤(rùn)電力收購(gòu)亞美大寧礦外資方股東的股份對(duì)蘭花科創(chuàng)造成的影響。