準備金上調(diào) 利空出盡還是加速下跌？

　　昨日市場再度呈現(xiàn)出跳空下跌的破位形態(tài)，后市走勢不容樂觀。收盤之后，再有利空消息傳出——央行年內(nèi)第五次上調(diào)存款準備金率，投資者擔憂利空消息會成為市場加速調(diào)整的導火線。但也有分析人士認為，準備金上調(diào)后市場或上演“利空出盡”的走勢，而銀行股將成為市場風向標。

　　消息解析

　　短期加息可能減小

　　出乎大多數(shù)分析人士和投資者的預期，央行在昨日晚間宣布年內(nèi)第五次上調(diào)存款準備金率0.5個百分點。至此，大型金融機構(gòu)存款準備金率達21%，再創(chuàng)歷史新高。那么，央行再度出手上調(diào)存款準備金，會對宏觀經(jīng)濟以及市場帶來怎樣的影響呢？從各家機構(gòu)和分析師的觀點來看，市場對于央行未來是否再度上調(diào)準備金存在分歧，但普遍認為短期加息的可能較小。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，此次央行意外提前上調(diào)存款準備金率有三個因素，一是回收流動性，二是貿(mào)易順差和外匯占款超預期，三是CPI超出預期、通脹壓力增大。李慧勇預測，6月份還將有一次上調(diào)存款準備金率，因為央行曾表態(tài)上調(diào)無絕對上限，下半年是否調(diào)準還需視外匯占款情況而定。

　　著名財經(jīng)評論員葉檀則稱，央行選擇上調(diào)存款準備金率主要是為控制信貸規(guī)模，減小流動性壓力。此次上調(diào)存準是意料之中，由此可見，短期內(nèi)央行再度選擇加息的可能性就不大。國泰君安李迅雷表示，此次上調(diào)存款準備金率是針對4月份繼續(xù)高企的外匯占款。他認為，此次上調(diào)之后，6月份再次上調(diào)存款準備金率的概率已大大降低，未來或?qū)⒂瓉硪欢呜泿耪叩挠^察期。他同時表示，通脹可能已于3月份見頂，年內(nèi)最多還會有一次加息。

　　指數(shù)影響

　　利空出盡還是加速下跌

　　準備金再度上調(diào)，這一消息無疑將影響短期市場的走勢，對于原本就十分孱弱的A股而言將帶來怎樣的影響，市場是就此觸底反彈還是加速下跌呢？

　　北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，從4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看通脹形勢還很嚴重，加息與上調(diào)準備金率已是必然，但調(diào)整速度如此之快還是出乎市場預料。同時，上半年會否再加息主要看5月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)臉色，由于存在這一預期，且此次上調(diào)準備金率也對股市構(gòu)成一定利空，因此市場上半年的表現(xiàn)不容樂觀。李迅雷也表示，對于近期的大幅下跌行情，與經(jīng)濟增速下降、市場預期上市公司盈利在二三季度可能會出現(xiàn)下滑的因素有關。

　　而著名市場人士丁建忠表示，投資者可逢低介入抗通脹概念股，控制倉位，分批買入，做到攻守平衡。

　　但也有分析人士認為短線市場可能就此出現(xiàn)反彈，德邦證券分析師彭德賢就表示，指數(shù)在近期連續(xù)下跌，市場實際關注的就是央行對于4月數(shù)據(jù)的應對措施，昨日央行提高準備金率可謂是“利空兌現(xiàn)”，因此市場可能就此出現(xiàn)反彈。實際上，從近幾次央行宣布提高準備金率之后第二天市場的表現(xiàn)來看，大盤均出現(xiàn)了反彈走勢。

　　板塊預測

　　銀行股或成短線風向標

　　準備金上調(diào)不僅影響市場走勢，更將直接沖擊銀行股。實際上，近期在市場的調(diào)整中，導致市場走弱的關鍵就是權(quán)重股，尤其是銀行股昨日全線下跌，直接拖累了指數(shù)。而隨著準備金的再度上調(diào)，銀行股的走勢不僅將決定市場方向，更會成為市場短線的風向標。

　　長城證券研究所所長向威達認為，此次上調(diào)存款準備金在預期之中，短期內(nèi)對銀行股有一定影響，但目前銀行股估值比較低，長期來看，銀行股還有上漲空間。國泰君安銀行業(yè)首席分析師伍永剛表示，前一階段在年報、季報好于預期等利好刺激下，銀行股已經(jīng)出現(xiàn)了一波較大的漲幅，“耗盡了支撐上漲所需的推動力。”預計銀行股會維持震蕩格局。

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