Ａ股指數(shù)投資步入“對(duì)沖策略時(shí)代”

　　海口網(wǎng)7月28日消息??作為內(nèi)地資本市場(chǎng)的首只多空策略指數(shù)，“滬深３００富國(guó)１３０／３０多空策略指數(shù)”近日正式上市。業(yè)界認(rèn)為，此類指數(shù)的編制發(fā)布，意味著Ａ股指數(shù)投資步入了“對(duì)沖策略時(shí)代”。

　　來(lái)自中證指數(shù)有限公司的信息顯示，富國(guó)多空策略指數(shù)的樣本股空間與滬深３００指數(shù)相同。編制人采用量化策略，選取不固定數(shù)目的樣本股，并分配個(gè)股權(quán)重，最終產(chǎn)生１３０％的多頭組合與３０％的空頭組合，在保持與滬深３００高度關(guān)聯(lián)度的同時(shí)，力爭(zhēng)通過(guò)主動(dòng)量化策略獲取超額收益。

　　這一指數(shù)的基日為２００５年１２月３１日，基點(diǎn)為１０００點(diǎn)。

　　在海外資產(chǎn)管理市場(chǎng)，１３０／３０相關(guān)策略產(chǎn)品因打破了只能做多的傳統(tǒng)模式而風(fēng)行資產(chǎn)管理市場(chǎng)。

　　據(jù)了解，這一策略將全部資產(chǎn)建立多倉(cāng)，同時(shí)利用杠桿，從市場(chǎng)上融入相當(dāng)于原有資產(chǎn)凈值３０％的證券，并拋空這部分融入的證券，再將拋空所得的現(xiàn)金建立多倉(cāng)。盡管整個(gè)組合變?yōu)槎囝^１３０％與空頭３０％相結(jié)合，但總資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口仍保持在１００％的水平。

　　富國(guó)基金專家解釋說(shuō)，１３０／３０策略用雙邊投資替代單邊投資。比如，對(duì)于預(yù)期表現(xiàn)較差的股票，傳統(tǒng)的主動(dòng)投資只能剔除，傳統(tǒng)的指數(shù)化投資只能被動(dòng)接受，而１３０／３０策略卻有助于捕捉那些被浪費(fèi)掉的績(jī)差股價(jià)值，實(shí)現(xiàn)“雙向”提升組合業(yè)績(jī)。

　　在中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)，伴隨股指期貨、融資融券業(yè)務(wù)的展開，１３０／３０產(chǎn)品的應(yīng)用逐漸具有可行性?；诟粐?guó)基金的量化投資平臺(tái)，中證指數(shù)有限公司與富國(guó)基金合作開發(fā)了滬深３００富國(guó)１３０／３０多空策略指數(shù)，并對(duì)此類產(chǎn)品的發(fā)展可行性進(jìn)行了前期研究。

　　富國(guó)另類投資部總經(jīng)理李笑薇表示，多空策略指數(shù)的亮相，為Ａ股投資人提供了更加多樣化的投資選擇，內(nèi)地資本市場(chǎng)的指數(shù)投資也因此步入“對(duì)沖策略時(shí)代”。

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