標(biāo)普引爆“火藥桶” 全球市場(chǎng)在恐慌什么？

????8月8日，交易員在美國(guó)紐約證券交易所工作。當(dāng)日，受標(biāo)普下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)影響，紐約股市三大股指全線大幅下挫，道瓊斯指數(shù)下跌超過600點(diǎn)，失守11000點(diǎn)關(guān)口，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌幅均超6%。新華社記者 王成云 攝

????此外，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低迷，二次探底風(fēng)險(xiǎn)正在上升。美國(guó)股市的下跌并非始于標(biāo)普下調(diào)評(píng)級(jí)，美股道瓊斯指數(shù)在過去兩周里已跌去了１０％，這是次貸危機(jī)以來少見的走勢(shì)。

????第三，中國(guó)等發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體通脹壓力不斷加大，經(jīng)濟(jì)放緩跡象顯現(xiàn)，啟動(dòng)內(nèi)需和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型仍在進(jìn)行，全球失衡問題并未解決。

????總體來看，在眼下的全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境里，美國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)和美債問題是引子，本身并非值得過度憂慮的問題。對(duì)中國(guó)來說，從中短期看，關(guān)心和應(yīng)對(duì)的重點(diǎn)似乎不完全是美元外儲(chǔ)資產(chǎn)的安全性，而是全球信心危機(jī)所反映出的深層次經(jīng)濟(jì)問題和對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的影響。

????如今需要警惕的是，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)再度陷入低迷甚至二次衰退，如果歐元區(qū)債務(wù)問題繼續(xù)蔓延乃至失控，如果全球信心不振市場(chǎng)萎靡，外部風(fēng)險(xiǎn)將通過金融、貿(mào)易和信心三大渠道影響到中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

????從金融層面看，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)低迷，美聯(lián)儲(chǔ)將出臺(tái)更多量化寬松政策，此舉必然加大通脹和熱錢流入壓力，加大中國(guó)控通脹的難度。從貿(mào)易上看，美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)低迷將導(dǎo)致外需放緩，外貿(mào)企業(yè)或?qū)⒃庥龃钨J危機(jī)以來最大的一次寒流。而在全球化的今天，市場(chǎng)信心的互相傳導(dǎo)已日益明顯，全球股災(zāi)“覆巢”之下豈有完卵？

????如今，全球主要經(jīng)濟(jì)體已在同一條船上。欲渡過眼下危機(jī)，需要主要經(jīng)濟(jì)體像次貸危機(jī)之后一樣攜手應(yīng)對(duì)，盡快拿出切實(shí)行動(dòng)和措施，如此方能平息市場(chǎng)恐慌情緒。

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