外匯管理局：中國(guó)有能力承受美國(guó)量化寬松政策退出

　　國(guó)家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為

　　中國(guó)有能力承受美國(guó)量化寬松政策退出

　　“總體看，2013年抑制異?？缇迟Y金流動(dòng)取得了一定進(jìn)展，但仍面臨跨境資本大量流入的挑戰(zhàn)?！眹?guó)家外匯管理局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤1月24日在國(guó)務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)。

　　據(jù)管濤介紹，去年我國(guó)跨境資金凈流入壓力加大。剔除匯率因素影響，2013年銀行結(jié)匯較2012年增長(zhǎng)15%，售匯增長(zhǎng)4%，結(jié)售匯順差增長(zhǎng)2.1倍；2013年銀行代客涉外收入較2012年增長(zhǎng)15%，對(duì)外付款增長(zhǎng)12%，跨境收付款順差增長(zhǎng)85%。

　　QE退出對(duì)我國(guó)影響還不明顯但挑戰(zhàn)不容忽視

　　美國(guó)QE(量化寬松政策)退出將給中國(guó)帶來(lái)什么樣的影響？管濤用三句話來(lái)概括：“第一，影響還不明顯。第二，沖擊有承受能力。第三，挑戰(zhàn)不容忽視?！?/p>

　　所謂“影響還不明顯”，就是到現(xiàn)在為止，美國(guó)從談QE退出到正式宣布QE退出對(duì)中國(guó)跨境資金流動(dòng)都沒(méi)有造成根本的影響。去年12月份，美聯(lián)儲(chǔ)宣布從2014年1月份開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模，而去年12月份我國(guó)銀行結(jié)售匯順差達(dá)到310億美元，仍然處于較高的水平。另外，許多境外機(jī)構(gòu)編制的新興市場(chǎng)貨幣指數(shù)顯示，去年一年新興市場(chǎng)的貨幣總體是貶值的，但是去年人民幣對(duì)美元的匯率中間價(jià)累計(jì)升值3.1%，國(guó)際清算銀行編制的人民幣對(duì)主要貿(mào)易伙伴的名義和實(shí)際有效匯率分別升值7.2%和7.9%?！斑@些說(shuō)明，美國(guó)的QE退出沒(méi)有改變中國(guó)跨境資金凈流入的態(tài)勢(shì)?！惫軡f(shuō)。

　　所謂“沖擊有承受能力”，就是對(duì)未來(lái)可能產(chǎn)生的沖擊，中國(guó)有信心抵御，也有一定承受能力。信心一方面來(lái)自中國(guó)已對(duì)全面深化改革作出總體部署，改革紅利將逐步釋放，并且中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)基本面、財(cái)政金融狀況比較穩(wěn)健，我們還擁有比較充裕的外匯儲(chǔ)備。即便有一些資金流出壓力，我國(guó)也可以承受?！傲硪环矫?，QE退出不完全是壞事，反映了美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，有利于改善我國(guó)的外需環(huán)境。同時(shí)，因?yàn)镼E退出是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，是逐步地釋放，所以也能減緩對(duì)我國(guó)的沖擊。從積極意義看，如果QE退出過(guò)程中一些資本回流到發(fā)達(dá)國(guó)家，還能幫我們緩解人民幣升值壓力。”管濤說(shuō)。

　　所謂“挑戰(zhàn)不容忽視”，就是QE退出的進(jìn)程和退出過(guò)程中產(chǎn)生的影響，會(huì)變成國(guó)際金融市場(chǎng)一個(gè)不確定、不穩(wěn)定因素，會(huì)被市場(chǎng)反復(fù)炒作?！癚E退出的過(guò)程，可能造成國(guó)際資本回流，也會(huì)加劇人民幣匯率波動(dòng)。隨著QE退出，還會(huì)造成國(guó)際金融市場(chǎng)資金成本的變化，也可能影響中國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)作。所以我們要高度關(guān)注，積極應(yīng)對(duì)?！惫軡f(shuō)。

　　2014年增加流入和擴(kuò)大流出的因素同時(shí)存在

　　2014年國(guó)際收支形勢(shì)如何？管濤認(rèn)為，增加流入和擴(kuò)大流出的因素同時(shí)存在。

　　從流入的角度看，世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，國(guó)際貨幣基金組織最新預(yù)測(cè)顯示，2014年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能達(dá)3.7%，2015年將達(dá)3.9%，這有利于我國(guó)穩(wěn)定和擴(kuò)大出口。另外，改革將改善中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景，這有利于吸引長(zhǎng)期資本流入。“因此，2014年我國(guó)貿(mào)易和投資仍然會(huì)保持順差?！惫軡f(shuō)。

　　“在順差基礎(chǔ)上，仍然可能發(fā)生一定的波動(dòng)，導(dǎo)致流入更多?！惫軡f(shuō)，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，有可能吸引更多國(guó)際投資者將其資產(chǎn)配置到人民幣資產(chǎn)上。如果人民幣匯率繼續(xù)保持穩(wěn)定，甚至略顯堅(jiān)挺，在人民幣利率比主要貨幣利率高的情況下，可能會(huì)有很多企業(yè)搞財(cái)務(wù)運(yùn)作導(dǎo)致更多的資金流入。我國(guó)擁有較多外匯儲(chǔ)備，也有較多的外匯儲(chǔ)備投資收益，這也會(huì)增加我們的外匯儲(chǔ)備。

　　“2014年，也可能有一些流出的壓力。”管濤說(shuō)，國(guó)際金融可能出現(xiàn)一些動(dòng)蕩，包括美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的走向，新興市場(chǎng)在QE退出過(guò)程中出現(xiàn)的一些反應(yīng)等。另外，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整不可能一蹴而就，有一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，可能會(huì)加大資金波動(dòng)。本報(bào)記者田俊榮