夏普末日危途 自貶身價(jià)股價(jià)暴跌近三成

　　吳比較/制圖

　　夏普公司股價(jià)昨日盤中重挫超過30%，創(chuàng)下自1974年以來的最大單日跌幅，至收盤時(shí)下跌近26%，報(bào)190日元。今年以來，夏普公司的股價(jià)累計(jì)下跌超過30%，與日經(jīng)225指數(shù)累計(jì)上漲12.4%的表現(xiàn)形成鮮明對(duì)比。

　　家電產(chǎn)業(yè)作為拉動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，曾?jīng)造就了“日本制造”在世界市場的良好口碑。盡管從輝煌走向沒落，日本家電巨頭卻從未放棄。不過，背負(fù)重債、賣樓、裁員等各種壞消息的日本家電巨頭夏普，如今卻似乎走上了末日危途。

　　夏普股價(jià)暴跌近三成

　　夏普因發(fā)明了全球第一臺(tái)液晶顯示計(jì)算機(jī)，被冠以“液晶之父”。如今，夏普的情況可以用慘不忍睹來形容，出售股權(quán)、巨額虧損、裁員等問題不斷出現(xiàn)。

　　在昨日的日本股市交易階段，受中國央行降息的提振，日經(jīng)225指數(shù)早盤高開高走。就在市場一片歡騰之際，夏普公司的股價(jià)盤中卻重挫超過30%，創(chuàng)下自1974年以來的最大單日跌幅，至收盤時(shí)下跌近26%，報(bào)190日元。今年以來，夏普公司的股價(jià)累計(jì)下跌超過30%，與日經(jīng)225指數(shù)累計(jì)上漲12.4%的表現(xiàn)形成鮮明對(duì)比。

　　此前，市場傳出消息，夏普公司將把目前約1200億日元的注冊(cè)資本金減至1億日元以下，降幅達(dá)99%以上，公司重組前景不明，導(dǎo)致大量賣盤涌出，股價(jià)瞬間重挫。對(duì)此，夏普官方網(wǎng)站昨日發(fā)布聲明稱，日本媒體所報(bào)道的相關(guān)減資新聞尚處于探討過程中，并不是最終方案。不過，這份聲明并沒有挽回投資者的信心。盡管減資并不會(huì)改變股東的持股比例，但接近99%的大幅減資還是讓很多投資者感到不安。

　　湯森路透表示，跨國大企業(yè)進(jìn)行大幅減資措施，將降低公司信用并沖擊公司形象，夏普此舉是極為不尋常的。不過，按照日本的政策，如果資本金在1億日元之下，公司就會(huì)被視為“中小企業(yè)”，可以享受減少企業(yè)所得稅等稅收優(yōu)惠。從行業(yè)巨頭降格為“中小企業(yè)”，夏普為什么要這么做？

　　斷臂求生式的自我救贖

　　過去三年，由于慘淡的銷售和殘酷的市場競爭，夏普在2012、2013財(cái)年累計(jì)虧損9000億日元（約合74.7億美元），2014財(cái)年虧損額或?qū)⒊^2000億日元（約合16.6億美元）。不僅如此，夏普還背負(fù)著巨額債務(wù)。據(jù)悉，夏普與主要債權(quán)人日本瑞穗金融集團(tuán)、三菱日聯(lián)金融集團(tuán)正在商議重組方案，內(nèi)容包括裁員和債轉(zhuǎn)股等，這將使得債權(quán)人持有的總計(jì)2000億日元債務(wù)轉(zhuǎn)為夏普股票。此外，夏普將被迫裁員5000人，還將對(duì)外轉(zhuǎn)讓位于日本大阪的總部大樓，另選址辦公。正是因?yàn)檫@樣的大規(guī)模重組計(jì)劃，夏普有望獲得17億美元的資本金注入。

　　為應(yīng)對(duì)困境，夏普和債權(quán)銀行如今訴諸更激進(jìn)的解決方案，也就是將把目前約1200億日元的注冊(cè)資本減至1億日元以下。夏普因此將享受到更低要求的國內(nèi)稅收優(yōu)惠待遇，從而緩解資金壓力，這種會(huì)計(jì)手段還將使得夏普削減賬面上的累積虧損并早日恢復(fù)派息。夏普公司已表示，在截至今年3月份的財(cái)年內(nèi)不會(huì)向股東分紅，這已經(jīng)是該公司連續(xù)第三年沒有分紅。

　　對(duì)于種種傳言，夏普公司僅僅表示，公司正考慮包括發(fā)行優(yōu)先股和減少注冊(cè)資本金在內(nèi)的各種可能性，但此時(shí)并未確定具體的決策。

　　對(duì)于這種斷臂求生式的自我救贖，分析機(jī)構(gòu)似乎并不看好，認(rèn)為這僅僅是拖延時(shí)間，公司的長期生存仍是個(gè)問題。法國巴黎銀行首席企業(yè)債分析師Mana Nakazoran表示：“這是一種破產(chǎn)倒閉之前絕望的努力?！比毡敬蠛妥C券企業(yè)債分析師Takao Matsuzaka表示：“這是個(gè)短期解決問題的辦法，但很難預(yù)測(cè)夏普三年以后的前途。”

　　如何實(shí)現(xiàn)扭虧為盈？

　　在日本家電巨頭中，相較于松下和索尼，核心業(yè)務(wù)單一的夏普陷入的泥潭最深。實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，無疑是擺在這家公司面前最緊迫的問題。

　　據(jù)悉，夏普將開始對(duì)主要用于智能手機(jī)的中小尺寸液晶面板業(yè)務(wù)實(shí)施集中投資，今后3年內(nèi)將花掉1400億日元投向注重高精細(xì)畫面的4K液晶面板業(yè)務(wù)。夏普希望借助在該領(lǐng)域擴(kuò)大投資，不斷提高中小尺寸液晶面板的競爭力來把握住仍處于上升期的高性能智能手機(jī)需求。

　　前路茫茫，對(duì)于夏普的沒落，花旗銀行駐東京分析師高橋克英的一段評(píng)論似乎可以給出答案：夏普曾是一家偉大的企業(yè)，但由于該公司對(duì)市場反應(yīng)不夠迅速，目前夏普已經(jīng)失去了大部分的主動(dòng)權(quán)。

　　與夏普相比，索尼的日子似乎稍微好過些。索尼此前發(fā)布業(yè)績預(yù)期，截至2016年3月的2015財(cái)年，公司有望實(shí)現(xiàn)1400億日元盈利，這將是索尼時(shí)隔3年再次扭虧為盈。目前，索尼的電視及個(gè)人電腦等電子業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)改革已有眉目，實(shí)現(xiàn)再增長的基礎(chǔ)正逐步完善。如何在圖像傳感器等優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)上確保穩(wěn)定的盈利模式是索尼當(dāng)前所面臨的一大課題。《華爾街日?qǐng)?bào)》認(rèn)為，對(duì)2015財(cái)年的業(yè)績預(yù)期意味著索尼好轉(zhuǎn)的勢(shì)頭愈加明顯，但索尼首席財(cái)務(wù)官吉田健一郎卻表示，遠(yuǎn)未到勝利之時(shí)，“我認(rèn)為大部分重建工作我們已經(jīng)完成，但我們并未完全復(fù)蘇”。

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