上市公司“染指”P(pán)2P：噱頭大于實(shí)際意義

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年截至7月1日，A股市場(chǎng)有60家上市公司收購(gòu)、股權(quán)投資、設(shè)立或間接關(guān)聯(lián)了36家P2P企業(yè)。

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，很多上市公司選擇涉足P2P領(lǐng)域，就是因?yàn)榭梢詭?lái)直接的股價(jià)暴漲，也就是所謂市值管理。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的概念很火，一些傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司就會(huì)做出轉(zhuǎn)型或涉足互聯(lián)網(wǎng)金融的姿態(tài)，即便有時(shí)合作內(nèi)容很空，甚至日后合作流產(chǎn)，公司并沒(méi)有真正轉(zhuǎn)型做P2P，自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也沒(méi)有出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)折，但在發(fā)出收購(gòu)等公告后也能拉動(dòng)其股票大幅上漲一段時(shí)間。

　　在上市公司涉足P2P中，較典型的案例比如熊貓金控。去年7月1日，熊貓金控宣布旗下P2P平臺(tái)銀湖網(wǎng)上線，彼時(shí)，熊貓金控的股價(jià)為11.03元/股，到今年3月，其股價(jià)已達(dá)36.63元/股，漲幅超過(guò)200%。今年4月20日，停牌中的熊貓金控公告稱(chēng)，擬購(gòu)買(mǎi)P2P平臺(tái)你我貸51%股權(quán)，不過(guò)其后又宣布放棄收購(gòu)。6月18日復(fù)牌前一天，熊貓金控又公告稱(chēng)，擬募資30億元投向互聯(lián)網(wǎng)金融，隨即帶來(lái)四個(gè)一字漲停。

　　紫馬財(cái)行總裁唐學(xué)慶表示，上市公司如此青睞P2P，需要區(qū)分兩種情況：一種是因?yàn)樯鲜泄净谧陨順I(yè)務(wù)的發(fā)展需要，而對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行布局；第二種情況則是追趕“互聯(lián)網(wǎng)＋”的風(fēng)潮，為自身提供市場(chǎng)炒作的題材。一個(gè)大致的判斷依據(jù)是，如果該上市公司原本所處行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)聯(lián)度較弱，它涉足P2P就很有可能是一味跟風(fēng)，這只會(huì)助長(zhǎng)泡沫的聚集。

　　投之家CEO黃詩(shī)樵告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，一些優(yōu)質(zhì)的P2P平臺(tái)其實(shí)并不想被上市公司收購(gòu)，想被收購(gòu)的多是近一兩年通過(guò)洗牌可能會(huì)被洗出去的平臺(tái)，這是由于P2P平臺(tái)企業(yè)的融資方式有很多種，上市公司并購(gòu)只是其中一種融資方式，經(jīng)營(yíng)好的平臺(tái)，因?yàn)槭琴u(mài)方市場(chǎng)，可以有其它更好的融資方式（比如純財(cái)務(wù)投資的機(jī)構(gòu)，不涉參與經(jīng)營(yíng)管理），也有好的談判條件（比如不需要簽對(duì)賭條款）。想被收購(gòu)的平臺(tái)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)壓力較大，希望能引進(jìn)上市公司股東提升品牌和信用，做大規(guī)模，但是勢(shì)必會(huì)犧牲一些條件。

　　唐學(xué)慶則表示，一些規(guī)模小、發(fā)展慢的小平臺(tái)考慮到生存問(wèn)題，想抱上市公司的“大腿”。不過(guò)投資和并購(gòu)應(yīng)該是兩相情愿的事，上市公司從業(yè)務(wù)開(kāi)展的實(shí)際出發(fā)，更傾向于牽手那些交易規(guī)模較大，運(yùn)營(yíng)良好的大中型平臺(tái)。上市公司與P2P的合作，最主要還是得看平臺(tái)對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的控制，以及收購(gòu)者上市公司對(duì)被收購(gòu)者P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制。

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