央行年內(nèi)第三次雙降 房貸利率已降至十年來最低

　　今年以來存貸利率走勢(shì)一年期

　　利率調(diào)整表。

　　10月24日，霜降。這一天，中國央行[微博]再度祭出“雙降”大招，數(shù)據(jù)公布之后，全球股市全線擴(kuò)大漲幅，現(xiàn)貨黃金短線飆升。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，此次央行降準(zhǔn)降息是中級(jí)反彈有效信號(hào)的驗(yàn)證。

　　央行決定，自24日起，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.35%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.5%；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、人民銀行[微博]對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率相應(yīng)調(diào)整；個(gè)人住房公積金貸款利率保持不變。

　　自同日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。同時(shí)，為加大金融支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的正向激勵(lì)，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)額外降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　同時(shí)央行表示，對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限，并抓緊完善利率的市場(chǎng)化形成和調(diào)控機(jī)制。

　　五大影響

　　股市

　　或?qū)⒎磸椫?800點(diǎn)左右

　　中國股市正上演復(fù)仇大反攻。上證指數(shù)今年6月至9月崩跌34%之后，本月來已大漲12%。這也帶動(dòng)了全球股市樂觀反彈，日本、德國及美國股市本月依序勁揚(yáng)逾4%、5%及近6%。

　　有個(gè)跡象可能是好消息：中國本周一公布的第三季度GDP增速跌破7%，但上證綜指卻幾乎未受影響。

　　摩根基金首席全球策略師DavidKelly周一發(fā)布報(bào)告便指出，針對(duì)中國經(jīng)濟(jì)成長力道減弱，關(guān)鍵問題無疑是：何時(shí)能夠確定情況不再惡化。

　　讓情況不再惡化的方式之一，是政府示意還會(huì)祭出更多刺激措施。而就在此時(shí)，央行“雙降”似乎感應(yīng)了市場(chǎng)的期待。

　　“雙降時(shí)點(diǎn)超預(yù)期，流動(dòng)性釋放的時(shí)點(diǎn)也自然超預(yù)期，如果說九月底的反彈，因?yàn)榱鲃?dòng)性問題基礎(chǔ)不牢固，現(xiàn)在已經(jīng)完全具備?！闭猩套C券(600999，股吧)揚(yáng)州營業(yè)部負(fù)責(zé)人劉先生稱。

　　我市首家陽光私募基金睿誠基金掌門人戴建國認(rèn)為，央行再度出手，屬重大利好。央行降息降準(zhǔn)，目的是維持貨幣市場(chǎng)的寬松環(huán)境，利于降低企業(yè)融資成本，利于房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有穩(wěn)定作用，并且對(duì)于股市回暖有重要作用，股市會(huì)有明顯反應(yīng)。

　　不過，海通證券(600837，股吧)揚(yáng)州營業(yè)部分析師認(rèn)為，考慮到市場(chǎng)已經(jīng)有所反彈，利好幅度和持續(xù)性需要觀察。市場(chǎng)自8月份低點(diǎn)到目前，A股大盤反彈幅度已接近20%，而中小市值股票反彈幅度更大，累積了一定的利潤?！跋鄬?duì)謹(jǐn)慎的投資者可以趁利好逢高鎖定部分反彈的利潤?！?/p>

　　就中期來說，新時(shí)代證券投資總監(jiān)劉建偉認(rèn)為，“在本次"雙降"之后，不排除央行在年內(nèi)還有繼續(xù)降息降準(zhǔn)的可能，其中繼續(xù)降準(zhǔn)的概率更大?！彼麑?duì)記者說，下周十八屆五中全會(huì)召開將產(chǎn)生新的熱點(diǎn)。

　　目前，由于流動(dòng)性環(huán)境變得有利，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)A股將繼續(xù)反彈至3800點(diǎn)左右。

　　樓市

　　房貸利率已達(dá)十年來最低

　　此次央行再度降息，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)形成利好，或進(jìn)一步促使房市回暖。

　　首先，降息、降準(zhǔn)增加了銀行的可貸資金，可以被用于房貸業(yè)務(wù)的資本也會(huì)增加，個(gè)人申請(qǐng)房貸會(huì)更加容易。

　　其次，降息使得買房者的利率成本再度降低。記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，最近一輪頻繁降息起始于2014年11月22日，此輪降息前后共出現(xiàn)了六次，累計(jì)降息1.65個(gè)百分點(diǎn)。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)比發(fā)現(xiàn)，目前，商業(yè)房貸利率已是近十年來的最低水平，而公積金貸款利率早已是歷史最低水平。這意味著，目前買房，利率負(fù)擔(dān)是近十年來最低的，無疑將會(huì)促使一些購房者選擇出手。

　　存款

　　萬元存一年利息少32.5元

　　存款基準(zhǔn)利率下調(diào)，意味著老百姓(603883，股吧)的存款收益又要縮水了。在此次降息前，一年期存款的基準(zhǔn)利率是1.75%，目前，我市不少銀行普遍都執(zhí)行上浮30%的利率優(yōu)惠政策，那么實(shí)際利率就是在2.275%左右。也就是說，1萬元存一年的話，利息是227.5元。

　　降息后，一年期存款基準(zhǔn)利率變?yōu)?.5%，如果仍按上浮30%算，即1.95%，一萬元存一年利息只有195元。相比之下，少了32.5元。

　　雖然32.5元并不是太多，但考慮到此前已有四次降息，多次降息對(duì)市民存款收益的影響還是不容小覷的。

　　理財(cái)產(chǎn)品

　　收益將普遍降到4.5%以下

　　多次降息后，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益也大不如前。昨日，記者走訪發(fā)現(xiàn)，揚(yáng)州市場(chǎng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的主流收益仍在4.5%-5%之間。

　　興業(yè)銀行(601166，股吧)揚(yáng)州分行一位理財(cái)經(jīng)理告訴記者，在今年7月份，揚(yáng)州市場(chǎng)銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益在6%左右，9月中下旬降到了5.5%左右，而進(jìn)入本周，收益5%以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品基本已經(jīng)“絕跡”，即使有也是有名無實(shí)，“現(xiàn)在，稍有高一點(diǎn)的收益產(chǎn)品，一經(jīng)推出就遭遇"秒光"?！?/p>

　　此外，前幾年一度風(fēng)靡的“寶寶類”互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，也早已風(fēng)光不再。比如阿里旗下的“余額寶[微博]”，截至10月18日，七日年化收益僅為2.977%，較之前收益一度超過6%，可謂物是人非。

　　多家銀行理財(cái)師分析，本次降息后，四季度銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益還將緩慢下行，預(yù)計(jì)年底之前銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益有可能降至4.25%-4.5%。

　　由于目前市場(chǎng)資金流動(dòng)性不斷加強(qiáng)，銀行普遍告別錢荒，銀行理財(cái)產(chǎn)品“年末翹尾”現(xiàn)象或?qū)⑾АＮ沂匈Y深理財(cái)師建議投資者，遇到收益在4.75%以上的產(chǎn)品即可考慮入手。

　　房貸

　　50萬20年期每月少還約70元

　　對(duì)于房貸族來說，降息意味著月供可以少還一些了。目前，我市銀行房貸利率普遍按9.5折或者是基準(zhǔn)利率的政策實(shí)行，個(gè)別銀行最低可以9折。我們可以以50萬元20年期房貸為例，以等額本息的還款方法，用房貸計(jì)算器算出市民的貸款月供變化情況。

　　如果以基準(zhǔn)利率算，降息前，5年期以上貸款基準(zhǔn)利率為5.15%，50萬貸款月供3341.35，總利息為30.19萬元。降息后5年期以上貸款基準(zhǔn)利率為4.9%，月供變?yōu)?272.22元，總利息為28.53萬元。相比之下，月供比之前可少還69.13元，總利息可少1.66萬元。

　　若按9.5折利率優(yōu)惠算，降息前利率為4.8925%，月供為3270.16元，總利息為28.48萬元。降息后利率變?yōu)?.655%，月供為每月3205.23元，總利息26.92萬元。相比之下，月供可少還64.93元，總利息少1.48萬元。

　　若按9折利率算，降息前利率是4.635%，月供為3199.80元，總利息為26.79萬元。降息之后，利率變?yōu)?.41%，月供為3139.01元，總利息是25.34萬元。相比之下，月供可少還60.79元，總利息少1.45萬元。

　　不過，值得提醒的是，按目前多數(shù)銀行的房貸條款，已經(jīng)發(fā)放的貸款一般會(huì)約定“次年調(diào)整”，換言之，已有房貸者，需等到明年1月1日之后，才能享受新利率。

　　理財(cái)

　　收益將普遍降到4.5%以下

　　多次降息后，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益也大不如前。昨日，記者走訪發(fā)現(xiàn)，揚(yáng)州市場(chǎng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的主流收益仍在4.5%-5%之間。

　　興業(yè)銀行揚(yáng)州分行一位理財(cái)經(jīng)理告訴記者，在今年7月份，揚(yáng)州市場(chǎng)銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益在6%左右，9月中下旬降到了5.5%左右，而進(jìn)入本周，收益5%以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品基本已經(jīng)“絕跡”，即使有也是有名無實(shí)，“現(xiàn)在，稍有高一點(diǎn)的收益產(chǎn)品，一經(jīng)推出就遭遇"秒光"?！?/p>

　　此外，前幾年一度風(fēng)靡的“寶寶類”互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，也早已風(fēng)光不再。比如阿里旗下的“余額寶”，截至10月18日，七日年化收益僅為2.977%，較之前收益一度超過6%，可謂物是人非。

　　多家銀行理財(cái)師分析，本次降息后，四季度銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益還將緩慢下行，預(yù)計(jì)年底之前銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益有可能降至4.25%-4.5%。

　　由于目前市場(chǎng)資金流動(dòng)性不斷加強(qiáng)，銀行普遍告別錢荒，銀行理財(cái)產(chǎn)品“年末翹尾”現(xiàn)象或?qū)⑾?。我市資深理財(cái)師建議投資者，遇到收益在4.75%以上的產(chǎn)品即可考慮入手。

　　揚(yáng)州落地

　　揚(yáng)州或釋放48億資金

　　全國可釋放流動(dòng)性7000億左右

　　存款準(zhǔn)備金率的下降，意味著銀行機(jī)構(gòu)需要上繳央行的準(zhǔn)備金又可以減少了，這樣就能釋放更多的資金投放于信貸市場(chǎng)。那么，此次降準(zhǔn)能釋放多少資金呢？我們可以算筆賬：根據(jù)市人行公布的數(shù)據(jù)，截至今年6月末，我市本外幣存款余額為4826.44億元，這其中絕大多數(shù)都是人民幣存款。

　　事實(shí)上，今年9月6日起，金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率已下調(diào)有0.5個(gè)百分點(diǎn)，加上本次存款準(zhǔn)備金率再次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，也就是說，今年下半年來，存款準(zhǔn)備金率累計(jì)下調(diào)已達(dá)1個(gè)百分點(diǎn)，據(jù)此，我市銀行機(jī)構(gòu)可以釋放的資金，約有48億元。

　　而就全國而言，華泰證券(601688，股吧)羅毅表示，要關(guān)注到這次對(duì)三農(nóng)和小微有額外降準(zhǔn)，“按照我們測(cè)算，可以釋放流動(dòng)性7000億左右，這對(duì)股市是重大利好，對(duì)金融大藍(lán)籌更是利好，和去年11月大行情起點(diǎn)有些類似?！?/p>

　　2015年央行“降準(zhǔn)降息”一覽

　　2月5日 “降準(zhǔn)”：下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　3月1日 “降息”：一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.35%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%。

　　4月20日 “降準(zhǔn)”：下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。

　　5月11日對(duì)稱“降息”：一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%。

　　6月28日 “降息”并定向“降準(zhǔn)”。

　　8月26日 “降息”“降準(zhǔn)”。

　　10月24日 “降息”“降準(zhǔn)”。

　　權(quán)威解讀

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問——

　　放開存款利率上限條件已成熟

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人昨就降息降準(zhǔn)以及放開存款利率上限答記者問。

　　短期內(nèi)為何再次降息降準(zhǔn)？

　　CPI和GDP平減指數(shù)走勢(shì)有所分化

　　央行對(duì)基準(zhǔn)利率的調(diào)整一般主要觀察CPI的變化，但也要適當(dāng)參考GDP平減指數(shù)。在大多數(shù)情況下，CPI與GDP平減指數(shù)的變動(dòng)趨勢(shì)是一致的。但在目前特殊情況下，受國際大宗商品價(jià)格大幅下降以及國內(nèi)投資、工業(yè)品需求明顯放緩等因素影響，CPI和GDP平減指數(shù)走勢(shì)有所分化。9月份CPI同比上漲1.6%，前三季度GDP平減指數(shù)為-0.3%，此外，9月份PPI同比下降5.9%。綜合起來看，當(dāng)前我國物價(jià)整體水平較低，因此基準(zhǔn)利率存在一定下調(diào)空間。

　　此次降低存款準(zhǔn)備金率，主要是根據(jù)銀行體系流動(dòng)性可能的變化所作的預(yù)調(diào)。近期外匯市場(chǎng)預(yù)期趨于平穩(wěn)，外匯占款對(duì)流動(dòng)性的影響基本中性。未來影響外匯占款變化的因素仍有一定的不確定性，加之10月份稅款集中入庫，將相應(yīng)減少銀行體系流動(dòng)性，因此需要通過降準(zhǔn)釋放部分存款準(zhǔn)備金，以保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕。

　　為何要放開存款利率上限？

　　時(shí)間窗口吻合 市場(chǎng)條件成熟

　　當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)處在新舊產(chǎn)業(yè)和發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換接續(xù)關(guān)鍵期，為了更充分地發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的決定性作用，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變，需要加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。同時(shí)，近年來科技進(jìn)步、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展及其與金融的不斷融合，一些創(chuàng)新型的金融理財(cái)產(chǎn)品迅速發(fā)展，對(duì)存款的分流作用日益明顯，存款利率管制的效果趨于弱化，對(duì)加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革提出了迫切要求。

　　此外，國際國內(nèi)實(shí)踐都表明，存款利率市場(chǎng)化改革最好在物價(jià)下行、降息周期中進(jìn)行，這樣存貸款定價(jià)不易因放松管制而顯著上升。當(dāng)前，我國物價(jià)漲幅持續(xù)處于低位，市場(chǎng)利率呈下行趨勢(shì)，也為放開存款利率上限提供了較好的外部環(huán)境和時(shí)間窗口。

　　放開存款利率上限的市場(chǎng)條件也已成熟。目前，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)方已完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)，負(fù)債方的市場(chǎng)化定價(jià)程度也已達(dá)到90%以上。人民銀行僅對(duì)活期存款和一年以內(nèi)(含一年)定期存款利率保留基準(zhǔn)利率1.5倍的上限管理，距離放開利率管制只有一步之遙。

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