昨日(12月23日),央行發(fā)布公告稱,自2016年1月4日起,銀行間外匯市場(chǎng)交易系統(tǒng)每日運(yùn)行時(shí)間延長(zhǎng)至北京時(shí)間23:30,比之前延長(zhǎng)了7個(gè)小時(shí),人民幣匯率中間價(jià)及浮動(dòng)幅度、做市商報(bào)價(jià)等市場(chǎng)管理制度適用時(shí)間相應(yīng)延長(zhǎng)。
與此同時(shí),符合一定條件的人民幣購(gòu)售業(yè)務(wù)境外參加行經(jīng)向中國(guó)外匯交易中心申請(qǐng)成為銀行間外匯市場(chǎng)會(huì)員后,可以進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng),通過(guò)中國(guó)外匯交易中心交易系統(tǒng)參與全部掛牌的交易品種。
招商銀行同業(yè)金融總部高級(jí)分析師劉東亮對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,這是人民幣外匯市場(chǎng)從青澀邁向成熟的重要一步。
完善匯率價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人稱,隨著人民幣匯率市場(chǎng)化、可兌換和國(guó)際化進(jìn)程的加快,加快國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)發(fā)展,特別是推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的需求日益上升。此次延長(zhǎng)外匯交易時(shí)間和進(jìn)一步引入合格境外主體,主要著眼于豐富境內(nèi)外匯市場(chǎng)的參與主體、拓寬境內(nèi)外市場(chǎng)主體的交易渠道,促進(jìn)形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率,這是深化外匯市場(chǎng)發(fā)展的改革舉措。
調(diào)整后,人民幣外匯市場(chǎng)運(yùn)行時(shí)間由北京時(shí)間9:30~16:30調(diào)整至9:30~ 23:30(區(qū)域交易運(yùn)行時(shí)間暫維持不變);外幣對(duì)和外幣拆借交易系統(tǒng)運(yùn)行時(shí)間由北京時(shí)間7:00~19:00調(diào)整至7:00~23:30。連續(xù)交易,中間不休市。
劉東亮表示,這是人民幣外匯市場(chǎng)從青澀邁向成熟的重要一步,人民幣加入SDR貨幣籃子,逐步成為國(guó)際主要貨幣后,現(xiàn)有在岸市場(chǎng)的匯率交易安排,已無(wú)法滿足市場(chǎng)參與方的需求,延長(zhǎng)交易時(shí)間是人民幣成為國(guó)際貨幣,并逐步邁向5×24小時(shí)連續(xù)交易機(jī)制的重要安排。延長(zhǎng)在岸市場(chǎng)交易時(shí)間,還有利于覆蓋歐洲時(shí)段在岸匯率的價(jià)格真空,完善人民幣匯率價(jià)格發(fā)現(xiàn)和形成機(jī)制。
同時(shí),中國(guó)外匯交易中心對(duì)外公布北京時(shí)間16:30人民幣兌美元即期詢價(jià)成交價(jià)作為當(dāng)日收盤價(jià)。
對(duì)此,央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,延長(zhǎng)外匯交易時(shí)間后,市場(chǎng)流動(dòng)性在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)可能仍以日間交易為主,并且最大程度反映中國(guó)外匯市場(chǎng)真實(shí)的供求狀況。夜間交易的流動(dòng)性相對(duì)較差,可能使市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng),匯率容易失真甚至有被操縱的可能。若以23:30的匯率作為收盤價(jià),做市商參考這一價(jià)格為次日中間價(jià)報(bào)價(jià),可能削弱中間價(jià)的基準(zhǔn)性和代表性。如果做市商因?yàn)槭毡P價(jià)代表性不足而不參考進(jìn)行次日中間價(jià)報(bào)價(jià),又會(huì)影響中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制的權(quán)威性,造成收盤價(jià)與次日中間價(jià)的結(jié)構(gòu)性偏離。因此,延長(zhǎng)外匯交易時(shí)間后銀行間外匯市場(chǎng)收盤價(jià)仍沿用16:30的成交價(jià)。
可加強(qiáng)引導(dǎo)離岸市場(chǎng)匯率
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,現(xiàn)階段,進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)的合格境外主體主要考慮人民幣購(gòu)售業(yè)務(wù)規(guī)模較大、有國(guó)際影響力和地域代表性的境外參加行,由中國(guó)外匯交易中心按照市場(chǎng)自愿原則,依法具體實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入?,F(xiàn)階段合格境外主體只能以普通會(huì)員身份參與銀行間外匯市場(chǎng)交易,暫不成為做市商。
劉東亮認(rèn)為,央行鼓勵(lì)合格境外主體進(jìn)入銀行間市場(chǎng),有利于擴(kuò)大在岸市場(chǎng)的成交量,豐富參與主體,拓展市場(chǎng)的廣度和深度,從而加強(qiáng)對(duì)離岸市場(chǎng)匯率的引導(dǎo),避免離岸市場(chǎng)對(duì)在岸市場(chǎng)形成心理沖擊;同時(shí),也有利于加速中國(guó)外匯市場(chǎng)融入全球匯市。但短期不大可能吸引境外機(jī)構(gòu)大規(guī)模進(jìn)入人民幣外匯市場(chǎng),因?yàn)槿嗣駧派形磳?shí)現(xiàn)自由兌換及完全放開(kāi)資本管制。
根據(jù)央行有關(guān)負(fù)責(zé)人的介紹,合格境外主體進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng),交易方式包括中國(guó)外匯交易中心交易系統(tǒng)提供的競(jìng)價(jià)和詢價(jià)等交易方式,可參與全部掛牌交易品種的交易,包括即期、遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣掉期和期權(quán)等。
此外,今年11月25日,首批境外金融管理機(jī)構(gòu)在中國(guó)外匯交易中心完成備案,包括:香港金融管理局、澳大利亞儲(chǔ)備銀行、匈牙利國(guó)家銀行、國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)、世界銀行信托基金和新加坡政府投資公司,涵蓋了境外央行(貨幣當(dāng)局)和其他官方儲(chǔ)備管理機(jī)構(gòu)、國(guó)際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金三種機(jī)構(gòu)類別。
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