四項IPO新規(guī)今起執(zhí)行 完善新股發(fā)行不是實施注冊制

　　2015年最后一天，證監(jiān)會發(fā)布新股發(fā)行四個相關(guān)規(guī)則。證監(jiān)會特別指出，本次完善新股發(fā)行制度，是在核準(zhǔn)制下為配合本次重啟新股發(fā)行推出的改革措施，雖然體現(xiàn)了注冊制改革的精神，但不是開始實施注冊制。據(jù)了解，從今天起，新股發(fā)行將按照新的制度執(zhí)行。投資者申購新股時無需再預(yù)先繳款，小盤股將直接定價發(fā)行，發(fā)行審核將會更加注重信息披露要求，發(fā)行企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)需要為保護(hù)投資者合法權(quán)益承擔(dān)更多的義務(wù)和責(zé)任。

　　北京青年報記者注意到，新股發(fā)行制度的四個相關(guān)原則于11月6日向社會公開征求意見，經(jīng)修改完善后于昨日正式發(fā)布。

　　四個相關(guān)原則分別是采納完善棄購股份處理的建議，對投資者棄購的股份，允許承銷商按事先公布的原則配售給其他參與申購的投資者，以體現(xiàn)《證券法》關(guān)于承銷商應(yīng)首先將股票銷售給投資者的原則。采納完善現(xiàn)有報價剔除機(jī)制的建議，規(guī)定若最高申報價格與最終確定的發(fā)行價格相同時，剔除比例可以少于10%，避免出現(xiàn)相同報價中部分投資者被剔除的不公平情形。采納強(qiáng)化獨立性和募集資金使用信息披露的建議，修改了招股說明書準(zhǔn)則，增加并細(xì)化了相關(guān)信息披露要求。采納完善攤薄即期回報補(bǔ)償機(jī)制信息披露要求的建議，在招股說明書準(zhǔn)則中，增加了攤薄即期回報分析的假設(shè)前提、參數(shù)設(shè)置、計算過程等披露要求。

　　據(jù)了解，2015年11月6日，為適應(yīng)市場逐步趨穩(wěn)向好的條件和環(huán)境，證監(jiān)會重新啟動了新股發(fā)行工作，并同步提出了取消新股申購預(yù)繳款制度、簡化發(fā)行審核條件、突出信息披露要求、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、建立包括攤薄即期回報補(bǔ)償和先行賠付的投資者保護(hù)機(jī)制等完善新股發(fā)行制度改革措施。證監(jiān)會同時提出了相應(yīng)修訂《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》及《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》規(guī)章草案，并制定了《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報有關(guān)事項的指導(dǎo)意見》。

　　下一步，證監(jiān)會將根據(jù)全國人大的授權(quán)決定和國務(wù)院的具體工作安排，做好注冊制改革配套規(guī)則制定及各項準(zhǔn)備工作，積極穩(wěn)妥推進(jìn)注冊制改革。相關(guān)工作進(jìn)展和安排情況，將及時向社會公開。

　　市場

　　大盤年漲幅全球第三散戶人均虧損超1800元

　　經(jīng)歷了大起大落之后，2015年A股最后一天收跌，以大盤計算，A股全年上漲9.41%，在全球主要股市中暫時排名第三，與領(lǐng)先的德國、法國股指漲幅非常接近。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)全年漲幅驚人，分別高達(dá)84.41%和53.7%。

　　全年來看，滬指沖高回落，漲幅僅10%，但成交金額卻創(chuàng)出歷史新高。滬市年成交金額超過132萬億元，環(huán)比大增逾兩倍；深市年成交金額超過121萬億元，環(huán)比也增逾兩倍。從滬深兩市總體來看，2015年，兩市總成交金額超過250萬億元，日均成交超1萬億元。

　　五個交易日成交超過2萬億元，成交量最大的是5月28日，當(dāng)天成交金額超2.36萬億元，當(dāng)日滬深兩市也迎來大幅調(diào)整，滬指大跌6.50%，深成指大跌6.19%。

　　在滬深兩市大開大合的走勢下，中小投資者賺到錢了嗎？央行2015年5月報告曾透露，截至2014年末，個人投資者持有的A股已上市流通市值7.9萬億元(約為當(dāng)時總流通市值的25%)。假設(shè)散戶持股比例保持在四分之一，以12月30日兩市流通市值42.27萬億元計算，個人投資者持有的流通市值為10.57萬億元。中證登數(shù)據(jù)顯示，2014年年末個人投資者約為7211萬戶，而12月29日披露的數(shù)據(jù)顯示，目前開立A股賬戶的個人投資者9792.21萬。有機(jī)構(gòu)根據(jù)公開數(shù)據(jù)得出結(jié)論，2015年年初個人投資者人均持有市值為10.97萬元，而到年末之時，人均持有市值為10.79萬元，人均虧損1800元。由于昨天兩市收跌，散戶人均虧損數(shù)將超過1800元。

　　動態(tài)

　　證券交易印花稅全部調(diào)整為中央收入

　　為妥善處理中央與地方的財政分配關(guān)系，國務(wù)院決定，從2016年1月1日起，將證券交易印花稅由現(xiàn)行按中央97%、地方3%比例分享全部調(diào)整為中央收入。有關(guān)地區(qū)和部門要從全局出發(fā)，繼續(xù)做好證券交易印花稅的征收管理工作，進(jìn)一步促進(jìn)我國證券市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　據(jù)了解，按照證監(jiān)會標(biāo)準(zhǔn)口徑統(tǒng)計，2015年上半年股票交易成交規(guī)模共計1379513億元，由此計算出股票交易印花稅約1380億元，創(chuàng)我國歷史最高水平。數(shù)據(jù)還顯示，2014年上半年，股票交易成交規(guī)模共計214358億元，股票交易印花稅約214億。由此可以得出，2014年上半年股票交易印花稅相比2014年同期大幅增長約545%。

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