證監(jiān)會(huì)新主席面臨三大考驗(yàn) 本周A股或緩慢上行

　　上周是猴年首個(gè)交易周，滬深兩市扛住了春節(jié)外圍股市的暴跌壓力，大盤(pán)周漲幅為3.49%供圖/視覺(jué)中國(guó)

　　今天是證監(jiān)會(huì)換帥首日，大盤(pán)如何表現(xiàn)已成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。市場(chǎng)認(rèn)為，換帥首日，如果不出現(xiàn)意外，大盤(pán)有望在2800點(diǎn)至2900點(diǎn)展開(kāi)拉鋸；后市繼續(xù)被看好，本周有可能緩慢上行。

　　表現(xiàn)

　　大盤(pán)有望繼續(xù)震蕩

　　上周是猴年首個(gè)交易周，滬深兩市扛住了春節(jié)外圍股市的暴跌壓力，大盤(pán)周漲幅為3.49%，創(chuàng)業(yè)板周漲幅為5.44%。

　　從短線(xiàn)走勢(shì)看，大盤(pán)上有2900點(diǎn)壓力，下有2450點(diǎn)支撐；上周五收盤(pán)位于5日線(xiàn)上方，成交量明顯收窄。

　　市場(chǎng)認(rèn)為，換帥首日，如果不出現(xiàn)意外，大盤(pán)有望在2800點(diǎn)至2900點(diǎn)展開(kāi)拉鋸；后市繼續(xù)被看好，本周有可能緩慢上行。

　　其上行依據(jù)是，一是市場(chǎng)炒作將進(jìn)入“兩會(huì)”時(shí)間，市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)被看好；二是兩融余額出現(xiàn)四連增，整體規(guī)模從節(jié)前最后一個(gè)交易日的8717.45億增至2月18日的8848.90億，累計(jì)增加131.45億。此前在1月這個(gè)指標(biāo)曾經(jīng)歷22連降，規(guī)模累計(jì)下降近3000億元。有分析認(rèn)為，兩融作為杠桿業(yè)務(wù)，投資者門(mén)檻相對(duì)較高，融資客對(duì)市場(chǎng)的洞察相對(duì)更為敏銳，融資資金連續(xù)增加說(shuō)明其對(duì)市場(chǎng)看好，后市上漲的概率或較大。

　　分析

　　市場(chǎng)可能二次變盤(pán)

　　中航證券分析師認(rèn)為，猴年首周大盤(pán)以中陽(yáng)報(bào)收，但市場(chǎng)總體的推進(jìn)速度并不激進(jìn)，說(shuō)明市場(chǎng)整體處在恢復(fù)狀態(tài)，后期依然有向上的動(dòng)力，投資者還可繼續(xù)逢低做多?？傮w來(lái)看，股指經(jīng)過(guò)一段回升之后，下周市場(chǎng)有望迎來(lái)二次變盤(pán)。

　　廣州萬(wàn)隆分析師認(rèn)為，每次央行大放水，A股市場(chǎng)均會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。如2009年A股市場(chǎng)出現(xiàn)小牛市，正是在2008年4萬(wàn)億元流動(dòng)性刺激下實(shí)現(xiàn)的。而當(dāng)前行情同2009年出奇的相似，如同樣是經(jīng)濟(jì)處于內(nèi)憂(yōu)外患、股指同樣經(jīng)歷了斷崖式暴跌、政策面維穩(wěn)與護(hù)盤(pán)同樣顯著、權(quán)重股估值同樣處于歷史低位以及產(chǎn)業(yè)資本均紛紛大舉增持等。在流動(dòng)性充沛的行情下，股指經(jīng)過(guò)近兩日調(diào)整，下周主力或有更大反攻動(dòng)作。

　　而市場(chǎng)中利空消息仍然存在。有媒體報(bào)道，截至2月17日，A股已有浦發(fā)、中信、平安、民生、南京、華夏、興業(yè)、招商8家上市銀行發(fā)布2015年業(yè)績(jī)快報(bào)。

　　除南京銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24.86%外，其余6家銀行凈利潤(rùn)增速均降至個(gè)位數(shù)。今年1月份，有權(quán)威媒體對(duì)外發(fā)布消息，稱(chēng)四大行中工行、農(nóng)行、中行2015年的凈利增速目標(biāo)為負(fù)，建行的凈利增速也僅有1%，而這些銀行更是將2016年凈利潤(rùn)增速目標(biāo)定為-5%到-8%。

　　期待

　　新帥將直面三件大事

　　對(duì)于證監(jiān)會(huì)換帥，市場(chǎng)又有哪些期待呢？市場(chǎng)人士認(rèn)為，2016年，證監(jiān)會(huì)的頭等大事就是深化改革開(kāi)放，建立多層次的資本市場(chǎng)，注冊(cè)制改革更是首當(dāng)其沖，這是讓證監(jiān)會(huì)真正簡(jiǎn)政放權(quán)的大事，也是新帥面對(duì)的第一件大事；曾歷經(jīng)兩次暴跌、風(fēng)雨飄搖的股市，如何防范其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)監(jiān)管，大力推進(jìn)資本市場(chǎng)的法制化，尤其是《證券法》的修訂，則成為第二件大事；最后，加大基礎(chǔ)制度建設(shè)，維護(hù)市場(chǎng)“三公”，大力推進(jìn)投資者保護(hù)，規(guī)范上市公司，提高監(jiān)管的執(zhí)行力則成為第三件大事。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，兩會(huì)前宣布證監(jiān)會(huì)主席換將，或頗具新意。一方面，兩會(huì)召開(kāi)在即，新的主席在兩會(huì)時(shí)可以對(duì)市場(chǎng)的改革思路和理念進(jìn)行更多的闡述和表達(dá)；另一方面，股市在前期大跌后剛剛企穩(wěn)，此刻為證券監(jiān)管系統(tǒng)注入新鮮血液也是表達(dá)高層的一種姿態(tài)，是對(duì)改革的決心和對(duì)市場(chǎng)的關(guān)心。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄希望新任證監(jiān)會(huì)主席能夠把握好監(jiān)管與市場(chǎng)的平衡、投資者利益與融資者利益的平衡、一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)的平衡、上市與退市的平衡。

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