美聯(lián)儲決議來襲 投資者須“系好安全帶”

　　9月的美聯(lián)儲利率決議即將在北京時間22日凌晨公布，雖然市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將按兵不動，但投資者依舊需要高度戒備，市場短期波動恐將加劇。

　　隨著各國金融和經(jīng)濟高度關(guān)聯(lián)，美聯(lián)儲是否加息對全球金融市場乃至世界經(jīng)濟都具有深遠影響。不過，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲在本次例會上不太可能宣布加息，但預(yù)計其很可能釋放年內(nèi)加息的信號。瑞銀集團經(jīng)濟學(xué)家Drew Matus、Samuel Coffin和Dave Liang在報告中寫道，最新“點陣圖”料顯示2016年美聯(lián)儲加息次數(shù)降低到1次，決策者有意在12月動手。

　　網(wǎng)易貴金屬首席策略師于成龍認為，美國通脹率在穩(wěn)步上升，這或許是美聯(lián)儲年內(nèi)加息的唯一理由。不過，美聯(lián)儲同樣面臨決策的困難，從市場綜合表現(xiàn)來說9月加息預(yù)期已經(jīng)被慢慢消化，加息概率幾乎為零。同時，美國近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)好壞不一，投資機構(gòu)普遍認為美聯(lián)儲在12月加息的可能將會更大，概率達到62%以上。此外，網(wǎng)易貴金屬分析師團隊還認為，美國近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)是好壞不一，9月加息概率幾乎為零，從而讓黃金牛市得以延續(xù)。

　　隨著經(jīng)濟復(fù)蘇跡象增強，美聯(lián)儲去年12月啟動近10年來的首次加息，開始緩慢的貨幣政策正?；M程，但鑒于增長不及預(yù)期、金融市場波動等原因，美聯(lián)儲隨后一直按兵不動。值得一提的是，美聯(lián)儲23家一級債券交易行中的兩家——巴克萊和法國巴黎銀行卻堅持認為美聯(lián)儲將在本周宣布加息，這是去年9月以來首次出現(xiàn)超過一家一級交易行與其它交易行共識預(yù)期產(chǎn)生分歧。

　　此前，美聯(lián)儲搖擺不定導(dǎo)致股市波動性上升，此前兩個月美股波動性一直處于很低的水平，但近期這種平靜被打破，美聯(lián)儲若給出出乎意料的決定，市場波動性加大或?qū)?dǎo)致大規(guī)模拋售。無論美聯(lián)儲加息與否，花旗集團分析師David Lubin表示，本周是關(guān)鍵的一周，預(yù)計在日本央行和美聯(lián)儲會議之后，全球資產(chǎn)將重新定價，市場的緊張程度可能比投資者最初預(yù)期的要大。有分析人士表示，如果政策制定者的言論出乎市場意料，那么當(dāng)前的上漲可能戛然而止。彭博還強調(diào)，投資者是時候“系好安全帶”了。

　　如果美聯(lián)儲加息“一拖再拖”，投資者如何避險？此前，在美聯(lián)儲多次宣布維持利率不變后，摩根士丹利首席美股策略師Adam Parker表示，其正在用股息收益率較高的防御性股票來平衡投資組合。摩根士丹利所說的“防御性股票”是哪些類型的股票？“防御性股票”顧名思義就是能夠抵抗大盤整體下跌從而具體防御功能的股票，無論市場環(huán)境如何，這類股票的回報率都比較穩(wěn)定，通常屬于低風(fēng)險低回報，例如：公用事業(yè)、醫(yī)藥、零售、食品飲料等股票，這些企業(yè)業(yè)績預(yù)期穩(wěn)定，持續(xù)成長性強。

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