規(guī)模增長“加速跑” 私募影響力顯著提升

　　基金業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的數據顯示，截至9月底，私募基金行業(yè)認繳規(guī)模為8.57萬億元，較二季度末規(guī)模（6.83萬億元）增長25.48%。這一規(guī)模與公募基金僅有0.26萬億元的“微幅”差距。過去多年的發(fā)展演變，令私募基金在資本市場的實力和影響力顯著提升。

　　私募基金規(guī)模擴容

　　數據顯示，截至9月末，國內基金管理公司管理的公募資產規(guī)模達到8.83萬億元。從過去兩年數據看，這意味著私募基金行業(yè)規(guī)模的增速大大超過公募基金行業(yè)。

　　根據Wind資訊，2014年底我國公募基金行業(yè)規(guī)模為4.53萬億元，同期私募基金總規(guī)模為2.10萬億元，公募基金規(guī)模比私募基金超過一倍有余。從2015年6月開始，私募基金規(guī)模增速明顯提升，當月即增長40%，其后盡管遭遇A股大幅調整，但仍繼續(xù)保持增長勢頭，至2015年底，私募基金行業(yè)規(guī)模已達5.07萬億元，同期公募基金行業(yè)規(guī)模為8.4萬億元，差距明顯縮小。

　　進入2016年，1-9月私募基金行業(yè)規(guī)模分別為5.34萬億元、5.5萬億元、5.7萬億元、6.1萬億元、6.45萬億元、6.83萬億元、7.47萬億元、8.03萬億元、8.57萬億元。反觀公募基金，1-9月公募基金行業(yè)規(guī)模分別為7.25萬億元、7.7萬億元、7.73萬億元、8.09萬億元、7.09萬億元、8.28萬億元、8.53萬億元、8.83萬億元，規(guī)模并未發(fā)生明顯變化。

　　私募基金8.57萬億元規(guī)模中，以實繳規(guī)模6.6萬億計算，其中證券類私募規(guī)模為2.4234萬億元，股權類私募規(guī)模為3.56萬億元，創(chuàng)投類私募規(guī)模為0.34萬億元，其他類私募基金規(guī)模為0.33萬億元。從公司數量上看，已登記私募基金管理人17710家中證券類私募7981家，股權類私募8019家，創(chuàng)投類私募1235家，其他類私募為475家。在規(guī)模和數量兩項指標上，股權類私募已經占據絕對多數。

　　此外，大中型私募一直呈現平穩(wěn)的增長態(tài)勢。格上理財統(tǒng)計數據顯示，20億元以上規(guī)模的私募機構數量從2015年1月底的271家增長到2016年9月底的758家，呈現勻速增長態(tài)勢；百億元以上的私募機構數量占比則從2015年1月底的15.87%上升到2016年9月底的19.79%，行業(yè)的集中度不斷提升。

　　公募行業(yè)瓶頸待打破

　　私募基金行業(yè)經歷過數輪整頓，今年7月“史上最嚴”私募新規(guī)祭出備案制，更使得私募基金數量大幅減少。但顯然，監(jiān)管層的整頓規(guī)范從另一層面促進了行業(yè)的健康發(fā)展，使行業(yè)發(fā)展?jié)u入佳境。按照前海旗隆董事總經理徐馨漫妮的說法，目前監(jiān)管思路非常清晰，條塊化、模式化，要求信息披露的公開、透明化。私募行業(yè)正駛入發(fā)展的快車道。

　　“與其他資管機構快馬揚鞭、迅猛發(fā)展相比，公募基金行業(yè)發(fā)展似乎進入瓶頸期。”博時基金總裁江向陽撰文表示，在投資管理端，公募基金投資范圍主要集中于股票、債券和貨幣市場。投資策略單一以及避險能力不足與日益多樣的投資者需求不相適應。再如產品開發(fā)端，公募基金產品結構不合理，混合型基金占比過低，在行業(yè)利潤率增長乏力的同時，也直接阻礙著中國基金行業(yè)主動管理能力的提升。并且，公募基金產品同質化情況較為嚴重，同類產品扎堆發(fā)行，產品開發(fā)的“羊群效應”亟待打破。

　　與此同時，公募基金機構還面臨缺乏長期資金提供、合規(guī)風控與行業(yè)創(chuàng)新不匹配、人才加劇流失等諸多問題。業(yè)內人士認為，正是上述問題，成為了公募行業(yè)資管規(guī)模增速不如私募等資管機構的重要原因。

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