交易所全面加強(qiáng)一線監(jiān)管 將有效促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展

　　種種跡象顯示，來自交易所的一線監(jiān)管正在全面加強(qiáng)。

　　日前，滬深兩個(gè)交易所相繼就下一步監(jiān)管重點(diǎn)表態(tài)，比如將繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注上市公司高送轉(zhuǎn)行為，加大問詢力度。同時(shí)，我們看到，兩個(gè)交易所對(duì)上市公司發(fā)出的問詢函數(shù)量也不少，尤其是在年報(bào)披露期間。以上交所為例，截至3月17日，今年已向上市公司發(fā)出日常監(jiān)管函件221份，包括監(jiān)管問詢類函件117份和監(jiān)管工作類函件104份；要求上市公司披露補(bǔ)充、更正類公告271家次；就股價(jià)明顯異常等情況啟動(dòng)內(nèi)幕交易和二級(jí)市場(chǎng)股票交易核查83家次。

　　筆者認(rèn)為，問詢力度的加大，以及問詢的問題指向更加明確，密切回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，一方面有利于維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定、保護(hù)投資者的合法權(quán)益；另一方面，在保障上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)、抑制上市公司財(cái)務(wù)造假?zèng)_動(dòng)、抑制投資主體與上市公司合謀操縱股價(jià)等方面，也將發(fā)揮起警示與威懾作用。

　　比如，上市公司高送轉(zhuǎn)問題。我們看到，近年來，部分上市公司在年報(bào)披露前后公布“高送轉(zhuǎn)”方案，引起股價(jià)大幅波動(dòng)，除少數(shù)確實(shí)因增加股份流動(dòng)性需要外，多數(shù)“高送轉(zhuǎn)”與上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無直接關(guān)聯(lián)，也無法提升上市公司價(jià)值。從市場(chǎng)影響看，“高送轉(zhuǎn)”不僅是炒作的常見類型，也容易被信息合謀類市場(chǎng)操縱借道藏身，負(fù)面影響需要高度關(guān)注。

　　面對(duì)這種情況，滬深交易所將此種行為作為監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)。比如，深交所綜合使用各項(xiàng)監(jiān)管措施，加強(qiáng)高送轉(zhuǎn)行為的信息披露，采取了多項(xiàng)措施，包括制定并及時(shí)修訂《高送轉(zhuǎn)公告格式》，提高信息披露要求；加強(qiáng)問詢，向上市公司發(fā)出問詢函、關(guān)注函；加強(qiáng)核查股票交易情況等。

　　正是交易所的強(qiáng)監(jiān)管，我們看得到，從已披露的情況看，兩市“高送轉(zhuǎn)”的公司數(shù)量同比明顯減少，股票走勢(shì)總體平穩(wěn)，未出現(xiàn)明顯的炒作跡象。

　　這只是其中的一個(gè)表現(xiàn)。我們看到，在加強(qiáng)監(jiān)管方面，兩個(gè)交易所還推出了其他的一系列措施，比如開展年報(bào)事后審核問詢、嚴(yán)懲各類信息披露違法違規(guī)行為等。

　　種種跡象顯示，來自滬深交易所的一線監(jiān)管正在全面加強(qiáng)，強(qiáng)化上市公司事中、事后監(jiān)管的行動(dòng)在加快，“依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管”的監(jiān)管理念正不斷得到落實(shí)。

　　可以預(yù)期的是，滬深交易所加強(qiáng)一線監(jiān)管，在促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展、提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的工作中將發(fā)揮更大作用。

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