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IBM成難再美舞的大象：營(yíng)收連續(xù)下滑轉(zhuǎn)型困難重重

?？诰W(wǎng)　http://xud988.cn　時(shí)間：2015-11-02 09:43

　　IT行業(yè)資深分析師唐欣在接受記者采訪時(shí)也表示，IBM的業(yè)績(jī)下滑是行業(yè)大趨勢(shì)，或者說是時(shí)代特征所決定的。眼下的傳統(tǒng)IT行業(yè)整體都在往云計(jì)算方面布局，無論是IBM，還是行業(yè)內(nèi)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，都在尋求解決方式。

　　“如果大象能夠跳舞，那么螞蟻就必須離開舞臺(tái)?！边@是IBM前CEO郭士納在2003年出版的自傳《誰(shuí)說大象不能跳舞》中的話。那時(shí)的IBM，初步完成了從硬件向軟件和服務(wù)的轉(zhuǎn)型，是眾多IT公司爭(zhēng)相學(xué)習(xí)的榜樣。沒有人會(huì)懷疑IBM這頭大象在商業(yè)世界輕盈起舞的能力。然而，IT產(chǎn)業(yè)的變局總是那么富有戲劇性。隨著硬件市場(chǎng)需求進(jìn)入飽和狀態(tài)，以及后起之秀帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力，IBM陷入業(yè)績(jī)寒冬。截至今年第三季度，IBM已經(jīng)連續(xù)第14個(gè)季度營(yíng)收下滑。

　　10月20日，IBM對(duì)外發(fā)布了2015財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)依舊不容樂觀。

　　最新財(cái)報(bào)顯示，IBM第三季度持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收為192.80億美元，比去年同期的223.97億美元下滑14%；持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)為29.62億美元，比去年同期的34.55億美元下滑14%。

　　雖然IBM第三季度每股收益超出了分析師預(yù)期，但營(yíng)收和全年每股收益展望均不及預(yù)期，這已經(jīng)是IBM連續(xù)第14個(gè)季度營(yíng)收下滑，也是IBM連續(xù)第五個(gè)季度營(yíng)收下降幅度超過預(yù)期。

　　毫無疑問，IBM正經(jīng)歷“漫漫嚴(yán)冬”。

　　在中投顧問IT行業(yè)研究員王寧遠(yuǎn)看來，讓IBM深陷業(yè)績(jī)下滑境遇的背后，有其主營(yíng)業(yè)務(wù)如IT硬件、軟件的市場(chǎng)需求逐漸進(jìn)入飽和狀態(tài)的因素作用，而市場(chǎng)中的后起之秀也對(duì)IBM造成了較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

　　IT行業(yè)資深分析師唐欣在接受記者采訪時(shí)也表示，IBM的業(yè)績(jī)下滑是行業(yè)大趨勢(shì)，或者說是時(shí)代特征所決定的。

　　“包括IBM、惠普、戴爾在內(nèi)的傳統(tǒng)IT硬件企業(yè)都會(huì)面臨巨大挑戰(zhàn)。之所以形成這樣的局面，最關(guān)鍵的原因是硬件技術(shù)發(fā)展速度過快，尤其是在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)，該趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯。移動(dòng)終端市場(chǎng)這個(gè)趨勢(shì)也正逐漸顯現(xiàn)，純硬件公司都將面臨巨大的困境?！碧菩廊缡钦f。

　　面對(duì)這樣的困境，IBM也一直在嘗試走出低谷，只是效果不佳。

　　王寧遠(yuǎn)告訴記者，若要挽救公司業(yè)績(jī)，阻止下滑趨勢(shì)，IBM亟需轉(zhuǎn)型。“公司固有的發(fā)展理念、模式以及管理框架、人才儲(chǔ)備等難以支撐云計(jì)算、大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。IBM必須在這一方面有所突破”。

　　營(yíng)收連續(xù)下滑

　　事實(shí)上，早在今年7月21日IBM公布第二季度財(cái)報(bào)時(shí)，已經(jīng)有分析師預(yù)計(jì)，在2016年第三季度以前，IBM都無法改善業(yè)績(jī)下滑的窘境。

　　IBM第二季度財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)收從去年同期的240.5億美元降至208.1億美元，而分析師給出的平均預(yù)期為209.5億美元。該季度IBM的凈利潤(rùn)為34.5億美元，不及去年同期的41.4億美元。盡管第二季度營(yíng)收下降，但I(xiàn)BM仍舊重申了全年業(yè)績(jī)預(yù)期，認(rèn)為其能在今年達(dá)到年初的業(yè)績(jī)預(yù)期。

　　業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，第二季度的營(yíng)收下降緣于IBM花錢處理了諸如半導(dǎo)體這樣的虧損業(yè)務(wù)，將其交給其他公司接管。雖然IBM所押注的云計(jì)算、安全軟件等業(yè)務(wù)增長(zhǎng)了20%，但并未抵消處理虧損業(yè)務(wù)所造成的損失。

　　對(duì)此，IT行業(yè)認(rèn)為，這與近期IBM處于轉(zhuǎn)型調(diào)整期有關(guān)。當(dāng)時(shí)IBM也對(duì)外宣稱，營(yíng)收下降多數(shù)與剝離業(yè)績(jī)不佳部門有關(guān)，且還遇到匯率問題。

　　然而，在進(jìn)入第三季度后，財(cái)報(bào)依舊不容樂觀。按照業(yè)務(wù)劃分，IBM第三季度全球技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降10%，至79億美元。其全球企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降13%，至42億美元。按照IBM首席財(cái)務(wù)官馬丁·施勒特（Martin Schroeter）的說法，新興市場(chǎng)需求衰退是第三季度營(yíng)收下降的一個(gè)主要原因。

　　據(jù)悉，第三季度，IBM來自巴西、俄羅斯、印度和中國(guó)幾大新興市場(chǎng)的合計(jì)營(yíng)收下降了30%。而目前，IBM超過一半的業(yè)務(wù)營(yíng)收都來自于海外。

　　除了貨幣波動(dòng)外，馬丁·施勒特稱，咨詢業(yè)務(wù)和存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的疲軟也是營(yíng)收下降的原因。

　　針對(duì)IBM陷入業(yè)績(jī)下滑的泥潭，《商業(yè)價(jià)值》雜志在之前的封面文章《如果大象不再跳舞》中就已提出了種種質(zhì)疑與擔(dān)憂：“軟件增長(zhǎng)不理想、服務(wù)優(yōu)勢(shì)不再、硬件下滑明顯，IBM確實(shí)站在了關(guān)鍵時(shí)刻的十字路口?！?/p>

　　文中還提到，用戶的需求在變化中不斷擴(kuò)大，IBM可施展的空間看起來卻越來越小。這是IBM掌舵人羅睿蘭必須要解決的問題。因?yàn)檫^去這么多年，IBM的“EPS（每股盈余）為綱”（即根據(jù)對(duì)華爾街承諾的EPS目標(biāo)，制定戰(zhàn)略，控制開支）只解決了“節(jié)流”的問題，卻一直未能有效打開“開源”的大門。

　　競(jìng)爭(zhēng)腹背受敵

　　不可否認(rèn)，如今羅睿蘭面臨的轉(zhuǎn)型壓力，一點(diǎn)都不亞于IBM前任總裁郭士納。她需要帶領(lǐng)這頭“大象”走出目前的泥潭，并迅速奔向互聯(lián)網(wǎng)化這塊“肥得流油的土地”。

　　2013年以來，IBM先后投資數(shù)十億美元用于云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施以及軟件部署規(guī)劃。2013年6月，IBM斥資20億美元收購(gòu)云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施提供商SoftLayer；2014年初，IBM宣布進(jìn)一步投資12億美元，在全球新建15個(gè)數(shù)據(jù)中心。

　　不過，這樣的轉(zhuǎn)型并沒有給IBM的業(yè)績(jī)帶來多大改善。2014年底，該公司債務(wù)已經(jīng)高達(dá)408億美元。

　　由于轉(zhuǎn)型陷入困局，去年9月底開始，IBM便不斷出售業(yè)務(wù)以及削減員工。首先是x86服務(wù)器業(yè)務(wù)最終以21億美元的價(jià)格賣給聯(lián)想，退出了低端服務(wù)器這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的紅海市場(chǎng)。去年10月，IBM又把半導(dǎo)體技術(shù)業(yè)務(wù)出售給GlobalFoundries，并在未來3年里向GlobalFoundries支付15億美元的現(xiàn)金。后者接收了IBM的芯片制造業(yè)務(wù)，以及5000多名IBM的員工。

　　在IBM看來，公司的轉(zhuǎn)型有了初步成效，云計(jì)算等新業(yè)務(wù)的營(yíng)收正在增長(zhǎng)。今年第三季度，“云即服務(wù)”的年運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增至45億美元，同比增長(zhǎng)45％，而在2014年第三季度財(cái)報(bào)中，該數(shù)字為31億。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，IBM正將注意力放在安全軟件、云服務(wù)和數(shù)據(jù)分析等前景明朗、擁有較大增長(zhǎng)潛力的領(lǐng)域，進(jìn)而將自己原先依仗的服務(wù)器，尤其是低端服務(wù)器，以及收銀機(jī)和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)出售。但從結(jié)果上來看，這些新型業(yè)務(wù)雖然在今年第三季度一共增長(zhǎng)了17%，但依然不能彌補(bǔ)剝離舊業(yè)務(wù)帶來的損失。而且相比其他的云服務(wù)提供商來說，這樣的增長(zhǎng)速度也不算快。

　　王寧遠(yuǎn)認(rèn)為，目前看來，IBM確實(shí)在轉(zhuǎn)型上付出了較多精力，但效果不佳?！癐BM在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)方面的技術(shù)研發(fā)能力有限，自有專利較少；另一方面，公司固有的發(fā)展理念、模式以及管理框架、人才儲(chǔ)備等難以支撐云計(jì)算、大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展”。

　　唐欣也認(rèn)為，行業(yè)定位決定了市場(chǎng)困境，IBM還是需要向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移才能夠扭轉(zhuǎn)現(xiàn)在的頹勢(shì)。

　　IT行業(yè)資深分析師孫永杰接受媒體采訪時(shí)指出，從增長(zhǎng)率來講，云計(jì)算業(yè)務(wù)是目前許多廠商營(yíng)收增長(zhǎng)最快的部門，這其實(shí)從某種程度上也是在迎合華爾街的投資人。不過，資本市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)IT廠商已不看好。目前IBM的市值只有1461億美元。而持續(xù)20年虧損的亞馬遜，目前市值為2669億美元。逐步下滑的利潤(rùn)率，讓IBM這類廠商已然被看空。

　　“而且，在云計(jì)算方面，IBM除了要面對(duì)亞馬遜、微軟等云計(jì)算大廠商的競(jìng)爭(zhēng)，又要面對(duì)惠普、思科和甲骨文等處于轉(zhuǎn)型階段的廠商，甚至還面臨Salesforce這些迅速崛起的初創(chuàng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)?！睂O永杰說。

　　轉(zhuǎn)型困難重重

　　IBM的業(yè)績(jī)下滑，在凸顯自身發(fā)展問題的同時(shí)，也反應(yīng)了如今整個(gè)IT行業(yè)發(fā)展的時(shí)代特征——高收入、高利潤(rùn)率的時(shí)代已經(jīng)一去不返，轉(zhuǎn)型升級(jí)成為主基調(diào)。

　　“其實(shí)隨著技術(shù)的進(jìn)步，市場(chǎng)需求的轉(zhuǎn)移，不僅IBM，所有傳統(tǒng)IT廠商都進(jìn)入了寒冬期?！蓖鯇庍h(yuǎn)告訴記者。

　　記者了解到，今年以來，包括索尼移動(dòng)、HTC等全球知名IT企業(yè)均遭遇了業(yè)績(jī)壓力，而裁員成為減少成本的最有效辦法。

　　新一輪全球IT行業(yè)裁員大潮更是預(yù)示了行業(yè)環(huán)境的嚴(yán)峻性。

　　幾個(gè)月前，微軟公司證實(shí)將關(guān)閉位于芬蘭的前諾基亞手機(jī)產(chǎn)品開發(fā)部門，并最多裁員2300人，而這次裁員是此前該公司宣布裁員7800人中的一部分；正在重組經(jīng)營(yíng)的夏普公司宣布，已征集到的3234名自愿退職者在9月30日退職；英特爾也在今年6月證實(shí)，由于銷售業(yè)績(jī)低于預(yù)期，作為削減成本計(jì)劃的一部分，公司將展開新一輪裁員。

　　美國(guó)《連線》雜志曾評(píng)論稱，在云計(jì)算大潮的沖擊下，戴爾、EMC、惠普、思科、IBM和甲骨文等傳統(tǒng)科技公司已成為“行尸走肉”。

　　而造成如此境遇的，是IT行業(yè)軟件化的趨勢(shì)越來越明顯，以及硬件價(jià)值越來越低的共同因素在作用。

　　縱觀惠普、戴爾和早些年的Sun，下滑或衰落無一不是受硬件的拖累。

　　采訪中，唐欣告訴記者，如今，行業(yè)步入寒冬的最關(guān)鍵原因是硬件技術(shù)發(fā)展速度過快，造成了一種類似“谷賤傷農(nóng)”的悲劇。在綜合用戶體驗(yàn)中，硬件設(shè)備的進(jìn)步所帶來的貢獻(xiàn)越來越小。即使是較長(zhǎng)時(shí)間以前的工藝和技術(shù)，也能夠滿足主流的應(yīng)用。

　　“隨著摩爾定律（每一美元所能買到的電腦性能，將每隔18-24個(gè)月翻一倍以上。這一定律揭示了信息技術(shù)進(jìn)步的速度）逐步失效，軟件、設(shè)計(jì)、創(chuàng)意等成為決定用戶體驗(yàn)更重要的因素。因?yàn)樗鼈儾⒉幌裼布夹g(shù)發(fā)展那么快，所以能夠在產(chǎn)業(yè)鏈中獲得更多的價(jià)值回報(bào)?！碧菩栏嬖V記者，這個(gè)現(xiàn)象在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)已經(jīng)非常明顯，移動(dòng)終端市場(chǎng)這個(gè)趨勢(shì)也逐漸顯現(xiàn)，純硬件的公司都將面臨巨大的困境。

　　因此，眼下的傳統(tǒng)IT行業(yè)整體都在往云計(jì)算方面布局，無論是IBM，還是行業(yè)內(nèi)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，都在尋求解決方式。

　　但是，做云計(jì)算要面臨的挑戰(zhàn)也很多。

　　“云計(jì)算意味著低價(jià)低成本，一般企業(yè)用戶采用云計(jì)算可以降低IT成本。”孫永杰表示，采用低成本的云計(jì)算，對(duì)于企業(yè)用戶是好事，但對(duì)IT廠商來說，卻對(duì)傳統(tǒng)的軟件、服務(wù)等業(yè)務(wù)造成一定沖擊。

　　而且，對(duì)于IBM、惠普等傳統(tǒng)IT巨頭來說，云計(jì)算造成的問題根源在于“創(chuàng)新者困境”。

　　眾所周知，無論是國(guó)外的亞馬遜AWS、微軟Azure，還是國(guó)內(nèi)的阿里云，都不是高利潤(rùn)率業(yè)務(wù)。為此，這些云計(jì)算巨頭需要建設(shè)所謂的“超級(jí)數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)”，容納盡可能多的客戶，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。從這種意義上來說，公有云（第三方提供商為用戶提供的免費(fèi)或低成本的云，核心屬性是共享資源服務(wù)）就像是沃爾瑪?shù)却筚u場(chǎng)，需要規(guī)?；母采w和精益的管理，才能在微薄的利潤(rùn)率基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)較好的盈利。

　　然而，進(jìn)行這些投資勢(shì)必占用公司的內(nèi)部資源，侵犯了核心業(yè)務(wù)部門的利益。由于新業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)小，因此在企業(yè)內(nèi)部博弈中往往缺少話語(yǔ)權(quán)，而最終的結(jié)果就是核心業(yè)務(wù)牢牢把持著企業(yè)的發(fā)展方向，因?yàn)閭鹘y(tǒng)IT業(yè)巨頭從來都不是低利潤(rùn)率業(yè)務(wù)的信奉者。要想打破這些常規(guī)，發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，就需要有更大的勇氣和動(dòng)力。

　　微軟在這一點(diǎn)上可謂壯士斷腕：一方面，宣布了Windows 10的免費(fèi)升級(jí)計(jì)劃，忍痛割掉了重要的收入來源；另一方面，為了掃平公司內(nèi)部的阻力，微軟前CEO鮑爾默“被離職”，微軟董事會(huì)選擇了具有云計(jì)算業(yè)務(wù)背景的納德拉為接班人。

　　因此，《連線》雜志評(píng)論認(rèn)為，顯然，創(chuàng)新者困境是一些IT巨頭的致命弱點(diǎn)，也是轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。盡管這些傳統(tǒng)科技公司現(xiàn)階段仍然可以獲得大筆收入，甚至不時(shí)能冒出新概念?！暗灰?jiǎng)?chuàng)新者困境問題沒有得到解決，那么它們的長(zhǎng)期前景就不會(huì)太光明”。

　　巴菲特增持

　　發(fā)展環(huán)境嚴(yán)峻，競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)，藍(lán)色巨人IBM的未來是否真的一片迷茫？

　　其實(shí)，并不是所有人都在唱衰這頭巨象的未來。就在資本市場(chǎng)普遍對(duì)IBM轉(zhuǎn)型持懷疑態(tài)度時(shí)，投資大亨沃倫·巴菲特在上個(gè)月逆市增持了IBM的股份。

　　值得關(guān)注的是，在職業(yè)生涯從未投資過科技股的巴菲特，2011年宣布開始建倉(cāng)IBM股票。巴菲特在今年8月接受媒體采訪時(shí)說，他本人IBM股票的持有成本是170美元/股。

　　截至今年6月，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司持有IBM共計(jì)8.12%的股票，是IBM最大的持股股東，持股總計(jì)達(dá)到8000萬(wàn)股。按照目前股價(jià)149美元計(jì)算，大概虧了16.8億美元。

　　媒體報(bào)道指出，巴菲特當(dāng)年投資IBM時(shí)曾列出了投資該公司的數(shù)個(gè)原因：第一是相信IBM公司的管理藝術(shù)；第二是相信公司有能力實(shí)現(xiàn)5年目標(biāo)。但實(shí)際上，IBM后來很快放棄了5年盈利計(jì)劃。

　　不過有媒體報(bào)道，巴菲特曾在公司內(nèi)部就IBM的問題進(jìn)行過討論，最終認(rèn)為IBM在政企等高端客戶中深耕多年，有巴菲特最看重的“連續(xù)穩(wěn)定性”，可供長(zhǎng)期投資。

　　有許多投資人認(rèn)為，投資股票是投資公司，更是投資趨勢(shì)。巴菲特至今依然在沿用傳統(tǒng)行業(yè)的投資思維，他對(duì)英特爾的投資也說明了這點(diǎn)。因此，巴菲特的加持無疑讓外界對(duì)IBM的未來提起了幾分信心和希望。

　　王寧遠(yuǎn)告訴記者，近期IBM一直致力于對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的布局，這樣的戰(zhàn)略舉措對(duì)于挽救IBM也有一定的合理性。

　　“中國(guó)市場(chǎng)擁有巨大的發(fā)展?jié)摿?，一方面中?guó)網(wǎng)絡(luò)覆蓋率、普及率已經(jīng)較高，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展基礎(chǔ)較好；另一方面，中國(guó)正在進(jìn)行‘互聯(lián)網(wǎng)+’發(fā)展戰(zhàn)略，市場(chǎng)對(duì)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)分析的需求量非常大?！蓖鯇庍h(yuǎn)認(rèn)為，如今IBM能否挽救其低迷的業(yè)績(jī)，需要視其在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展情況而定。當(dāng)前，中國(guó)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)也非常激烈?！耙虼?，最終傳統(tǒng)IT巨頭還應(yīng)該積極轉(zhuǎn)型、加強(qiáng)創(chuàng)新，對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)有敏銳的把握”。

　　一位不愿具名的IBM企業(yè)咨詢服務(wù)部前中層管理者在接受《商業(yè)價(jià)值》采訪時(shí)也指出，從羅睿蘭正在推行的變革來看，“只要華爾街有足夠的耐心，IBM一定能走出暫時(shí)的低谷。這家公司有轉(zhuǎn)型基因，有足夠的人才資源，在產(chǎn)品和能力上也都有非常好的基礎(chǔ)。如果IBM在互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型中闖不出一條路徑，那只能說明那些傳統(tǒng)的企業(yè)級(jí)IT公司都將進(jìn)入衰落地帶”。

　　因此，有媒體觀點(diǎn)指出，現(xiàn)在看低IBM還為時(shí)過早，該公司最近還在芯片技術(shù)上取得了突破。同樣，認(rèn)為IBM出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)也為時(shí)過早。因?yàn)橹挥性摴緲I(yè)績(jī)停止下滑，才能被視為真正的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　或許真如巴菲特所言，“IBM股價(jià)一定會(huì)漲，但可能需要5-10年?！?/p>